在外汇交易行业中通常指与客户对赌的平台_外汇

　　在外汇交易行业中通常指与客户对赌的平台_外汇知识总结做市商自身是为墟市供应活动性而显露的，正在外汇往还行业中大凡指与客户对赌的平台。

　　MM 形式是指当客户通过往还平台发出订单时，做市商直接与客户成交，因客户订单互有交易，是以做市商只需将未能内部对冲掉的仓位进入到墟市中对冲危急，这是寻常的做市商操作形式。

　　有些做市商正在剖析客户的红利才干后，将红利才干强的客户订单进入到墟市中，赚取点差，将红利才干差的客户订单留正在本身手里，等候客户平仓，客户蚀本的局限即是往还商的红利，这即是对赌。

　　好比客户 A 向往还商买入 1.5 手 EUR/USD，客户 B 向往还商卖出 1 手 EUR/USD，此时往还商该当向墟市买入 0.5 手 EUR/USD，这是寻常的 MM 做法。若 EUR/USD 下跌，客户 B 和墟市（0.5 手）的红利来自客户 A 的蚀本，往还商只赚取点差动作利润。但有时往还商选取本身卖出 0.5 手 EUR/USD 给客户 A，以赚取更高的利润。

　　STP 往还形式下客户的订单会直接发送给往还商的活动性供应商（如银行），直通往还商不拉拢也错误赌订单，无论客户是否红利，往还商都不受影响，点差是往还商的利润起源。

　　ECN 形式下，往还商会把客户的订单直接放到真正的墟市当中，客户能够直接看到墟市中的供需联系，往还商很难通过增多点差的办法赚取利润，是以 ECN 往还商大凡接纳收取佣金的办法赚取利润。

　　DD 指客户的订单先通过往还商的供职后台（如往还商举行内部拉拢），再进入墟市。MM 形式必须要有 DD（往还收拾后台）的接济，是以能够说 MM 属于 DD 形式。

　　往还供职台的英文全称是 Dealing Desk，DD 也会被中文翻译为往还员形式。

　　NDD 指客户的订单欠亨过往还商收拾，直接发送至活动性供应商或者墟市。STP 和 ECN 都属于 NDD 形式。

　　无往还供职台的英文全称是 No Dealing Desk，NDD 也会被中文翻译为无往还员形式。

　　做市商（MM）奈何与客户对赌取决于往还商自己的危急担任，图片仅为轻易示例。

　　大凡往还商的往还形式都是搀杂供应的，好比 MM + STP 或 STP + ECN。

　　MM + STP 是最常睹的搀杂形式，此形式的好处是外汇往还平台能够自行判决客户的红利才干，对时时蚀本的客户，往还平台接纳 MM 形式与客户对赌，赚取较高的利润，对红利才干较强的客户，外汇往还平台接纳 STP 形式赚取无危急的点差利润，而且正在散布时规避 MM 的“坏名声”。

　　某些 STP 往还商会扬言本身是 ECN 往还商，对平凡客户的往还安详来说，这两种形式区别不大，是以少许以 ECN 为散布点的往还商现实上是接纳 STP + ECN 搀杂形式的。

　　STP 和 ECN 的区别正在于往还的最小合约界限限定以及往还商的红利来自点差仍是佣金，其它正在 ECN 形式下，客户能够看到墟市深度，直面墟市激情。纯粹的 ECN 往还供应商较少，对客户的资金央浼也较量高。

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