有优质公司和可观投资机遇的市场，外汇新手入

　　有优质公司和可观投资机遇的市场，外汇新手入门及期货事物监察委员会：SFC）官网音书，7月7日，香港证监会行政总裁（CEO）梁凤仪出席香港及投资学会举止时颁发言语外现：过去十年，香港散户投资者的成交总额作茧自缚，与此同时，小盘股的数目急增，小盘股的活动性低迷。 而要重获散户投资者的青睐，她以为闭头正在于确保已或将上市小盘股不受“骗子”利用且值得投资。为此，香港证监会须一直勉力撑持典型的情况，加强投资者决心，她外现，将一直与业界疏通，联合研究奈何更有用地助助香港市集的可接续生长。

　　梁凤仪最先从港股市集的布局说起。她说，过去十年，香港股票市集的总市值伸长了62%，均匀逐日市集成交额夸大凌驾一倍。香港曾众次居环球初次公然招股集资额榜首并接续改进记录。十年间，香港上市公司的数目亦由1500家增长至大约2600家。

　　与很众其他市集雷同，二级市集的交投及活动性纠集正在大盘股上。市集总成交额绝大个别来自最大市值的250只股票。过去十年间，假使以股票数目及市值计，小盘股板块正陆续伸长，但其所占的市集来往份额不升反降。 截至2022岁晚，约有40%（即约1100家）上市公司的市值低于五亿港元，而当中绝大个别公司的逐日成交额少于十万港元。

　　遵照香港来往所实行的《现货市集来往商量视察》，过去十年，散户投资者的来往金额作茧自缚，其占市集总成交额的比重乃至由2010年度的25.8%降至2020年度的15.5%。 而遵照通过2023年3月推出的香港投资者识别码轨制赢得的最新数据，散户投资者梗概占市集总成交额约12%。

　　与此同时，小盘股上市的数目正在过去十年急增。如许一来，更众小盘股来摊分并争逐散户投资者的统一资金池。数据显示， 2015年至2018年时期，小盘股上市数目疾捷伸长。数据显示，上市时市值低于五亿港元的公司的初次公然招股有290宗，占该段时期初次公然招股总数约48%。

　　小盘股数目飙升背后理由之一是“制壳运动”，而“制壳运动”也与小盘股低迷的成交额闭联。

　　过程继续串囚系行径及条例修订后，GEM（香港创业板）新股的股价正在上市首日无故飙升的景色已成过去， 而实行借壳上市的难度及本钱亦大大抬高。市集对壳股的需求随之低落，导致壳价暴跌。再者， 囚系机构更厉峻地审核有预警迹象的上市申请，亦令疑似壳股的初次公然招股宗数淘汰。 香港证监会还预备利用其全套囚系器材，以减低小市值、低活动性的公司被用作协助市集欠妥行动并形成投资者耗费的危险。要做的做事又有许众，但市集无疑已向更公允、更透后的目标迈进。

　　梁凤仪外现，目前，新经济公司占港股的总市值逾三分之一，及占总成交额凌驾40%，而五年前则只占亏空20%。香港亦已成为亚洲最大的生物科技公司上市核心。 目前恰是改革香港市集的小盘股质料，以重燃机构及散户投资者对小盘股兴味的功夫。

　　实在应奈何做？ 梁凤仪正在演讲最先时类比“天气转变”说道，“咱们从天气转变中学到的首要一课是，要淘汰糊口情况中污染物。同样事理，正在股票市集中，咱们亦须监控和淘汰”污染物“，以坚持清洁的生态体例”。她所说的“污染物”征求种种市集欺骗行动等。

　　最先，她提到，财务预算案中有一项与GEM厘革相闭的宣告，而将不才半年就此伸开民众商讨。 “无论对GEM采纳何种厘革步骤，都应配合生长振奋的小盘股生态体例的愿景和门道图，藉此助助小盘股正在GEM乃至主板市集的活动性”她外现。

　　其次，亦必需先处置投资者需乞降活动性的题目。征求买方和卖刚直在内的市集插手者正在这方面均承受首要脚色。要集聚大批优质发行人，继而重燃投资者对小盘股的需求。金融中介 ── 加倍是保荐人和包销商 ── 应为质料把闭，正在尽职审查中使用其专业常识来协助筛除有题目的公司。有优质公司和可观投资时机的市集，自然即是投资者团圆处，加倍是对那些寻求为解决基金或客户供给优越投资回报的投资司理而言。 而机构投资者的插手将有助擢升活动性及估值，继而吸引更众优质发行人来港上市。机构投资者亦可正在中小企的初次公然垦售前及上市后供给资金，以助助这些企业的伸长。而目前解析师对小盘股的商量亏空，而机构投资者的插手将胀动商量该板块的需求，从而有助抬高市集的透后度及效益。

　　最终，须通过培育改革投资文明。缺乏防备认识的投资者之于是被拐骗高位接盘，是由于投资者误信假装着名股评人的搜集红人等供给的投资谍报。 香港证监会平素与辖下的隶属机构──投资者及理财委员会（投委会）合作无懈，散户投资者不盲从搜集红人或仰仗道听途说得到的音书作出投资决断。

Tags： 港股上市 

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