每经热评｜期指再现“乌龙指”健全风控机制迫

　　每经热评｜期指再现“乌龙指”健全风控机制迫在眉睫股指期货再现“乌龙指”！11月8日，因联系客户对所应用的往还软件不熟练，导致中证1000股指期货主力合约开盘跌停，该客户也因之付出惨重价格。笔者认为，基于股指期货的高危急性，以及“乌龙指”题目，应早日健康期指的风控机制，以保护商场平常的往还次序与投资者的长处。

　　11月8日上午9点30分，中证1000股指期货主力合约IM2211以跌停（跌幅为10%）开盘，但随后呈现疾速拉升，跌幅大幅收窄。与此同时，中证1000指数期指IM2212、IM2303和IM2306合约均运转平常。业内人士暗示：“IM2211合约跌停价成交时为众单平仓，猜度能够是往还员报单时呈现了失误所致。”

　　对待“乌龙指”，股市投资者应当并不不懂。沪深股市最驰名的“乌龙指”事项非“光大‘乌龙指’”莫属。2013年8月16日11时05分，上证指数曾正在短短的1分钟岁月内涨幅超越5%到达5.62%。上证指数是归纳指数，1分钟内呈现幅度如斯之大的异动，假使是牛市行情中也至极罕睹，但却正在一个较为平居的往还日发生了。个中的因由，要紧是因为光大证券自营账户正在极短岁月内，涌出巨额买单，且买入对象均为权重股。权重股的大幅上涨，进而启发了指数的大幅上涨。

　　至于股指期货呈现的“乌龙指”征象，同样并不鲜睹。像上证50期指IH1703合约、中证500期指IC1706、沪深300期指IF1909和中证500期指IC2006合约等都曾正在盘中呈现过触及涨停板或跌停板的“乌龙指”征象。比方中证500股指期货IC1706合约呈现的“乌龙指”，要紧是因为某期货公司以涨停价举办巨额平仓往还所导致。

　　发生“乌龙指”的因由是众方面的。比方斯次呈现的“乌龙指”是因为客户对待往还软件不熟练；“光大‘乌龙指’”的发生，要紧是因为其套利战略体系存正在缺陷；另有的是联系方对商场相识存正在差错。别的，商场滚动性缺乏，也是导致股指期货呈现“乌龙指”弗成忽略的紧急成分。原本，即使商场滚动性至极充盈的话，呈现“乌龙指”的概率明明会低得众。

　　无论是“光大‘乌龙指’”，仍然股指期货呈现的“乌龙指”，所发生的摧残是显而易见的。比方斯次中证1000的IM2211“乌龙指”，跌停板上的成交量为83手，每手失掉高达13万元，累计失掉超越切切元。并且，超切切元的失掉，仍然呈现正在至极短的岁月内，投资者乃至连更正的机缘都没有。“光大‘乌龙指’”以亿元计的失掉就更无须说了。

　　“乌龙指”征象不单导致本身发生失掉，某些岁月也会缠累到其他投资者。像涨停价或跌停价导致的“乌龙指”，往往会诱发投资者追高做众或低位开空仓。若此，投资者的损失或被锁定。并且，“乌龙指”还会侵扰商场的往还次序，导致商场很是动摇，并放大商场的投资危急。别的，“乌龙指”征象的呈现，无形中也会影响到商场投资者的信仰。

　　基于此，为了避免“乌龙指”的发生，健康商场的风控机制弗成或缺。一方面，须做好商场本原性轨制维护的完整作事，这是防备呈现“乌龙指”的基本。无论是对待沪深往还所仍然对待中金所而言，没有轨制维护作保险，彰着是弗成遐思的。完整的轨制维护，本领防备更众“乌龙指”事项的产生。

　　另一方面，插手机构与客户也必要做好危急提防。客观上讲，像“光大‘乌龙指’”以及此次的“乌龙指”，原本都可能避免，但不幸的事仍然产生了。彰着，联系机构与客户没有做好危急提防作事，难辞其咎。

　　别的，对待呈现的“乌龙指”征象，必要进一步加强拘押。像股指期货呈现众起“乌龙指”征象，彰着不行算作有时事项了。笔者认为，加强对“乌龙指”征象的拘押，对待防备呈现更众的“乌龙指”，具有至极主动的道理。

Tags： 美股休市 

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