本基金的投资范围为具有较好流动性的金融工具

　　本基金的投资范围为具有较好流动性的金融工具股票查询本基金的投资领域为具有较好活动性的金融用具，席卷邦内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板及其他经中邦证监会照准上市的股票、存托凭证）、沪港股票墟市生意互联互通机制下准许投资的章程领域内的香港笼络生意所上市的股票（以下简称“港股通标的股票”）、债券（席卷邦内依法发行和上市生意的邦债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券、涣散生意可转债、中小企业私募债、央行单据、中期单据、短期融资券）、资产接济证券、债券回购、银行存款、钱银墟市用具、股指期货、权证以及国法规矩或中邦证监会准许基金投资的其他金融用具，但须相符中邦证监会的合连章程。 基金的投资组合比例为：股票（席卷邦内依法发行上市的股票、存托凭证及港股通标的股票）投资占基金资产的比例不低于80%，个中对港股通标的股票的投资比例不逾越基金资产的40%，投资于邦度和平政策合连行业上市公司证券的比例不低于非现金基金资产的80%；本基金每个生意日日终正在扣除股指期货合约需缴纳的生意保障金后，连结现金或者到期日正在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%；权证投资比例不得逾越基金资产净值的3%；本基金投资于其他金融用具的投资比例根据国法规矩或囚系机构的章程推行。 如国法规矩或囚系机构此后准许基金投资其他种类或对投资比例哀求有改动的，基金处分人正在奉行合适法式后，能够做出相应调节。

　　本基金的投资战略实在由大类资产摆设战略、股票投资战略、固定收益类资产投资战略和金融衍生品投资战略四个别构成。 （一）大类资产摆设战略本基金的大类资产摆设战略以投资方针为中央，一方面规避合连资产的下行危急，另一方面使组合也许告捷地跟踪某类资产的上行趋向。 本基金将正在基金合同商定的投资领域内，集合对宏观经济现象与本钱墟市境遇的深刻了解，自上而下地实行踊跃的大类资产摆设战略，并正在本合同商定的投资比例领域内拟订并应时调节内地和香港（港股通标的股票）两地股票摆设比例。 研判宏观现象的历程中合键推敲的要素席卷： （1）宏观经济境遇①季度GDP及其拉长速率； ②月度工业扩张值及其拉长率； ③月度固定资产投资完毕景况及其拉长速率； ④月度社会消费品零售总额及其拉长速率； ⑤月度住民消费价值指数、工业品价值指数以及合键行业价值指数； ⑥月度进出口数据以及外汇储藏等数据； ⑦钱银供应量M0、M1、M2的拉长率以及贷款增速。 （2）策略境遇①财务策略； ②钱银策略； ③财产策略； ④证券墟市囚系策略。 （3）墟市目标①墟市举座估值秤谌； ②墟市资金的供需； ③墟市的参预激情； ④两地墟市估值/资金差别性。 （二）股票投资战略1、邦度和平政策合连上市公司的界定近年，邦外里政事、军事现象错综庞杂，邦度和平政策成为了不成避免的话题。邦防军工政策、能源政策和新闻和平政策是邦度和平政策的要紧构成个别，是我邦策略助助、大举更始、踊跃指挥的要紧政策范围。实在而言，本基金界说的邦度和平政策核心所涉及的上市公司合键散布正在以下范围： （1）邦防和平合连的军工及其上、下逛范围，席卷帆海、航空、航天、火器、核工业等； （2）能源和平合连的旧例能源、新能源、境遇爱戴及其上、下逛范围，席卷石油开采、采掘供职、石油化工、有色金属、电力、燃气、新能源筑设、环保工程及供职等； （3）新闻和平合连的电子新闻本领及其上、下逛范围，席卷通信筑设、估计机、电子元器件等。 将来即使因为经济与行业繁荣、本领先进或邦度策略改动形成邦度和平政策核心的笼盖领域发作更动，基金处分人有权对上述界定实行调节和修订。 2、子板块摆设战略根据所供应的产物与供职的差别，能够将邦度和平政策合连行业细分为差别的子板块，各个子板块的行业属性与墟市特点都存正在差别。本基金着重阐明宏观经济周期和经济繁荣阶段中差别的驱动要素，有用集合邦度策略导向，阐明各子版块滋长空间、剩余周期、角逐形式和行业估值秤谌，通过对以下各目标的深刻咨议，动态调节股票资产正在各细分子板块间的摆设。 （1）剩余周期A：宏观经济对各板块的影响； B：经济周期与板块繁荣的合连性； C：板块自身的剩余周期。 （2）邦度财产策略A：邦度财产策略对财产的助助立场； B：邦度财产策略对行业的控制景况。 （3）行业角逐力A：行业的会合度及改变趋向； B：进进出壁垒的强弱； C：替换产物对行业的劫持； D：上下逛行业的景心胸及议价才略。 （4）行业估值本基金遵照行业特质，通过横向环球估值较量和纵向行业史籍数据较量，集合眼前影响该行业的特定要素，如滋长性、墟市激情等，确定行业合理估值。 3、个股精选战略本基金好手业摆设的基本上，通过定性阐明与定量阐明相集合的门径，精选出邦度和平政策核心的优质上市公司实行投资。 （1）开始，利用定性阐明的门径，从角逐上风、墟市前景以及公司统治构造等方面临上市公司的基础景况实行阐明。 角逐上风阐明：一是考试上市公司的墟市上风，席卷墟市身分和墟市份额、正在细分墟市的领先身分、品招牌召力与行业著名度以及营销渠道的上风和潜力等；二是考试上市公司的资源上风，席卷物质和非物质资源，比如墟市资源、本领资源等；三是考试上市公司的产物上风，席卷专利爱戴、产物角逐力、产物改进才略和产物订价才略等上风。 墟市前景阐明：须要考量的要素席卷墟市的广度、深度、策略助助的强度以及上市公司愚弄科技改进才略博得角逐上风、开发墟市，进而缔造利润拉长的才略。 公司统治阐明：公司统治构造的优劣对席卷公司政策、改进才略、剩余才略甚至估值秤谌都有至合要紧的影响。本基金将从上市公司的处分层评判、政策定位和处分轨制编制等方面临公司统治构造实行评判。 （2）其次，利用定量阐明的门径，通过财政和运营数据实行企业代价评估。 本基金合键从剩余才略、滋长才略以及估值秤谌等方面实行考量。 ①剩余才略本基金通过剩余才略阐明评估上市公司缔造利润的才略，合键参考的目标席卷净资产收益率（ROE），毛利率，净利率，EBITDA/主贸易务收入等。 ②滋长才略本基金通过滋长才略阐明评估上市公司将来的剩余拉长速率，合键参考的目标席卷EPS拉长率和主贸易务收入拉长率等。 ③估值秤谌本基金通过估值秤谌阐明评估眼前墟市估值的合理性，合键参考的目标席卷市盈率（P/E）、市净率（P/B）、市盈拉长比率（PEG）、自正在现金流贴现（FCFF，FCFE）和企业代价/EBITDA等。 4、存托凭证投资战略本基金将集合宏观经济状态和发行人所处行业的景心胸，体贴发行人基础面景况、公司角逐上风、公司统治构造、相合新闻披露景况、墟市估值等要素，通过定性阐明和定量阐明相集合的要领，采用投资代价高的存托凭证实行投资，拘束决策存托凭证的标的采用和摆设比例。 （三）固定收益类资产投资战略正在实行固定收益类资产投资时，本基金将会考量利率预期战略、信用债券投资战略、套利生意战略、可转换债券投资战略、资产接济证券投资战略和中小企业私募债券投资战略，采用合应时机投资于低估的债券种类，通过踊跃主动处分，得到逾额收益。 1、利率预期战略通过通盘咨议GDP、物价、就业以及邦际进出等合键经济变量，阐明宏观经济运转的能够形势，并预测财务策略、钱银策略等宏观经济策略取向，阐明金融墟市资金供求状态改变趋向及构造。正在此基本上，预测金融墟市利率秤谌更动趋向，以及金融墟市收益率弧线斜度改变趋向。 组合久期是反响利率危急最要紧的目标。本基金将遵照对墟市利率改变趋向的预期，拟订出组合的方针久期：预期墟市利率秤谌将上升时，下降组合的久期； 预期墟市利率将降低时，提升组合的久期。 2、信用债券投资战略遵照邦民经济运转周期阶段，阐明企业债券、公司债券等发行人所处行业繁荣前景、生意繁荣状态、墟市角逐身分、财政状态、处分秤谌和债务秤谌等要素，评判债券发行人的信用危急，并遵照特定债券的发行条约，评判债券的信用级别，确定企业债券、公司债券的信用危急利差。 债券信用危急评定须要中心阐明企业财政构造、偿债才略、谋划效益等财政新闻，同时须要推敲企业的谋划境遇等外部要素，着重阐明企业将来的偿债才略，评估其违约危急秤谌。 3、套利生意战略正在预测和阐明统一墟市差别板块之间（例如邦债与金融债）、差别墟市的统一种类、差别墟市的差别板块之间的收益率利差基本上，基金处分人接纳踊跃战略采用适当种类实行生意来获取投资收益。正在平常要求下它们之间的收益率利差是巩固的。不过正在某种景况下，例如若某个行业正在经济周期的某偶然期面对信用危急转化或者墟市供求发作改变时这种巩固合联便被打垮，若能提前预测并实行生意，就可实行套利或省略失掉。 4、可转换债券投资战略着重对可转换债券对应的基本股票的阐明与咨议，同时两全其债券代价和转换期权代价，对那些有着较强的剩余才略或滋长潜力的上市公司的可转换债券实行中心投资。 本基金将对可转换债券对应的基本股票的基础面实行阐明，席卷所处行业的景心胸、滋长性、重点角逐力等，并参考同类公司的估值秤谌，研判发行公司的投资代价；基于对利率秤谌、票息率及派息频率、信用危急等要素的阐明，判定其债券投资代价；采用期权订价模子，估算可转换债券的转换期权代价。归纳以上要素，对可转换债券实行订价阐明，拟订可转换债券的投资战略。 5、资产接济证券投资战略本基金将阐明资产接济证券的资产特点，猜想违约率和提前偿付比率，并愚弄收益率弧线和期权订价模子，对资产接济证券实行估值。本基金将厉苛支配资产接济证券的总体投资周围并实行疏散投资，以下降活动性危急。 6、中小企业私募债券投资战略中小企业私募债券具有二级墟市活动性差、信用危急高、票面利率高的特质。 本基金将归纳使用个券信用阐明、收益率预期、收益率利差、收益率弧线更动、相对代价评估等战略，集合中小企业私募债券对基金资产活动性影响的阐明，正在厉苛死守国法规矩和基金合同基本上，拘束实行中小企业私募债券的投资。 本基金将极度体贴中小企业私募债券的信用危急阐明。通过对宏观经济实行研判，遵照经济周期的景气水准，合理扩张或省略中小企业私募债券的举座摆设比例，下降宏观经济体系性危急。本基金同时通过对发行主体所处行业、发行主体自己谋划状态以及债券增信程序的阐明，采用危急调节后收益最具上风的个券，保障本金和平并得到长远巩固收益。 本基金同时体贴中小企业私募债券的活动性危急。正在投资决议中，遵照基金资产现有持仓构造、资产欠债构造、基金申赎计划等，饱满评估中小企业私募债券对基金资产活动性的影响，并通过疏散投资等程序，提升中小企业私募债券的活动性。 （四）金融衍生品投资战略1、权证投资战略本基金还能够使用组合财富实行权证投资。正在权证投资历程中，基金处分人合键通过接纳有用的组合战略，将权证举动危急处分及下降投资组合危急的用具： （1）使用权证与标的资产能够变成的危急对冲功用，修筑权证与标的股票的组合，合键通过波幅套利及危急对冲战略实行相对收益； （2）修筑权证与债券的组合，愚弄债券的固定收益特点和权证的高杠杆性格，变成保本投资组合； （3）针对差别的墟市境遇，修筑骑墙组合、扼制组合、蝶式组合等权证投资组合，变成众元化的剩余形式； （4）正在厉苛危急监控的条件下，通过对标的股票、颠簸率等影响权证代价要素的深刻咨议，拘束参预以杠杆放大为方针的权证投资。 2、股指期货投资战略本基金将遵照危急处分的准则，以套期保值为方针，正在危急可控的条件下，本着拘束准则，参预股指期货的投资，以处分投资组合的体系性危急，刷新组合的危急收益性格。 若将来国法规矩或囚系部分有新章程的，本基金将按最新章程推行。

　　本基金为股票型基金，其预期收益及预期危急秤谌高于混淆型基金、债券型基金及钱银墟市基金，属于中高收益/危急特点的基金。 本基金除了投资于A股墟市，还能够正在国法规矩章程的领域内投资香港笼络生意所上市的股票。除了须要担负与境内证券投资基金仿佛的墟市颠簸危急等大凡投资危急除外，本基金还面汇率危急、香港股票墟市危急等境外证券墟市投资所面对的极度投资危急。

　　上海证券基金评判敲掉才略驱动的事迹，对基金的归纳评级基于对基金三方面才略的评判：一是危急处分与修筑有用投资组合的才略， 显示为危急-回报调换的作用，由夏普比率量度；而是选证才略，即通过采用代价被低估的证券（股票与债券）而形成墟市危急调节后逾额收益的才略；三是择时才略，即基金遵照 墟市走势的判定，通过调节基金资产/行业/证券摆设以扩张或下降墟市的敏锐度进而跑赢基金基准的才略。

　　海通证券系列基金评级正在评判门径进取行了科学的改革。因为墟市上很难找到一种精美绝伦的评判门径，海通证券对若干具有代外性的评判门径实行交融。 对付基金产月旦级，海通证券采用了净值拉长率、危急调节收益、持股调节收益以及条约要素。对付基金公司评级，海通证券采用净值拉长率、危急调节收益、周围要素以及公司运作景况。

　　同花顺爱基金出售生意资历证书[000000307]，其所代销的基金产物出售的全部理财富物（席卷公募基金产物、证券公司资产处分盘算、基金公司及其子公司专户产物等其他私募投资基金）均为第三方理财处分机构供应。同花顺基金不保障所代销基金产物的基金处分人机构所揭晓的新闻(包括但不限于文字，数据及图外)一共或者个别实质的切确性、确切性、完美性、有用性、实时性、原创性等。所载文字、数据仅供参考，利用前请核实，危急自大。

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