港股打新“国配”是“鸡肋”吗？

　　港股打新“国配”是“鸡肋”吗？跟着出席港股打新的深切，浮现港股打新出席的体例众了，这日要说的重心便是“邦际配售”。

　　说到邦配，就不得不先容一下港股新股招股法则：正在港股商场，招股分为“公斥地售”和“邦际发售”两部门，寻常境况下，上市公司募资（发行）相当于公司总市值25%的，而公斥地售约占总发行量的10%，邦际发售约占总发行量的90%。

　　公斥地售是指面向空旷寻常散户投资者，最低一手起申购，最高可能申购公斥地售总股数的50%，也便是咱们不断说的“顶头锤”。公斥地售又分为“甲组”和“乙组”两部门（甲组即出席资金小于或者等于500万的出席者，乙组客户则便是大于500万出席者），甲组和乙组寻常境况下各占公斥地售的一半份额。

　　邦际发售便是通过配售地势直接面向机构投资者和高净值部分配售，除了机构和券商，部分假如取得PI认证（800万资金睹证）也可能出席。寻常境况下，邦际配售的最先韶华比公斥地售韶华要早，正在实行道演之前，承销商和上市公司就会向各大机构投资者宣扬本人的筹备理念和异日起色前景以及同行业角逐上风，欲望取得众人的认同和认购。道演最先，邦际配售就会最先接纳机构投资者的认购和申报并累计投标。

　　实践上，极少热门新股，机构投资者或许正在道演之前就曾经显然外达了本人认购意向，只等最先认购的时间直接下单。这寻常指的便是咱们所说的“基石投资者”。

　　而寻常境况下，基石投资者城市有一个禁售期（寻常为6个月起），这也是上市公司更应允优先分拨给恒久投资的基石投资者的一个重要道理。良众热门股，绝大无数邦配份额都曾经被基石投资者提前锁定，这种境况下，其它投资者和散户思要获取的份额就出格有限了。

　　正在港股商场，邦配份额也不是胶柱饱瑟的，这内部就牵缠到一个回拨机制。寻常境况下，当公斥地售部门逾额认购抵达肯定倍数，就会启动（公斥地售逾额认购15-30倍，回拨至30%，逾额认购50-100倍，回拨至40%，领先100倍以上，公然和邦际发售各占总发行量的一半）。回拨之后再减去基石投资者锁定的份额，糟粕部门才是其他投资者角逐的份额。

　　通过这些咱们可能得出：思要直接通过邦配拿到份额，最好是直接通过保荐人或者承销商提前锁定份额，要否则不行控成分太大。这也就导致目前商场上，良众散户有出席过邦配的，根基上都浮现：好票思要众配，配不到。寻常的票搞个满配，拿着就瑟瑟抖动。因而对付散户来说，出席邦配就比如“鸡肋”，食之无聊弃之怜惜。

　　要何如正在这场充满博弈的商场，抢吃到“大肉”，不但须要敏捷的伺探力和判辨力，还须要众方面成分的连结，材干担保随着“大佬”喝到汤吃上肉。良众境况下，没有接受危机的才能，哪来的家当自正在。投资有危机，操作需审慎！

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