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打假TRFX实惠（TR外汇）第三章-10自主交易AB仓对冲
2022-03-30 14:03外汇知识 人已围观
简介打假TRFX实惠（TR外汇）第三章-10自主交易AB仓对冲骗局解析 第二章打假时从 Price Market 回的邮件说明：Price Market自2017年7月起与TRFX实惠（TR外汇）无任何协作相合，那么从2017年11月29日下...
打假TRFX实惠（TR外汇）第三章-10自主交易AB仓对冲骗局解析第二章打假时从 Price Market 回的邮件说明：Price Market自2017年7月起与TRFX实惠（TR外汇）无任何协作相合，那么从2017年11月29日下手的1.0自立业务-AB仓对冲业务基本不存正在A仓通过Price Market掷单于邦际商场，AB仓对冲业务是个骗局。既然一下手自立业务都是假的，后面2.0、3.0光阴的托管是紧闭操作的，就更不恐怕是真的。
TRFX实惠（TR外汇）自立业务光阴是，真的假，的确的商场行情假的业务（A仓无掷单）。通常注脚就比如客户用模仿账户下单，的确的商场价值浮动，但业务的盈亏都是数字云尔。从自立业务光阴下手（2017年11月29日-2018年3月8日）一起客户的资金掌管正在项目方手上，只但是以AB仓对冲业务为幌子，资金正在平台内部操纵倒右手。
1：外汇经纪商（又称外汇券商）：是助助客户实行外汇业务的桥梁，开户和入金都正在经纪商平台上操作，经纪商需求受到肃穆禁锢才可能保障业务的确，保护客户本金平安。外汇经纪商照料订单的形式有ECN、STP、DMA和MM等等。经纪商的业务形式有A-Book、B-Book。（可自行深远盘查干系术语的界说，正在此不张开阐明占用篇幅）
2：A-Book：指的是经纪商将客户的单据通过STP/ECN/DMA等订单照料方法，掷给银行或者活动性供应商，通过收取点差或者佣金的方法来获取盈余的业务形式。举个例子，客户以1.18302的价位买入1手EURUSD（欧元兑美元），经纪商恐怕以1.18322将客户的单据掷给活动性供给商，不管客户是盈余依然损失，经纪商只获取客户业务量的佣金。（这里是经纪商赚了2个点的佣金收入。为了精准和轻易示意汇价，寻常用5位数示意，最小蜕变的单元，每每称为点，报价由左至右的第五个数字为1个点）。
3：B-Book：即是指经纪商并不把客户的单据掷给商场或者活动性供应商，正在平台内，通过MM（做市商）订单实行方法，“吃下”客户的单据的业务形式。经纪商己方跟客户做敌手仓，或者客户与客户的单据实行对冲。MM做市商正在邦内连续存正在良众的曲解，邦内的良众业务者都将其称为对赌，以为经纪商会念措施让客户亏钱。实在这是一种曲解，MM做市商形式，是成熟金融商场上普标采用的一种报价驱动形式。其特色即是做市商同时实行交易双向报价，并按这一价值领受其他业务者得业务需求实行业务。外汇商场上，做市商轨制寻常是指众元做市商轨制，即每一个业务种类同时由良众个做市商担负保护商场活动性。
做市商寻常由具备肯定势力和荣耀的大银行或其他金融机构负责。对付一家平台而言，被冠以做市商的资历，自己就阐明了这家公司的势力及荣耀，这是一家有势力的公司。经纪商正在FCA禁锢申请做市商的执照央求最高，需求做市商的保障金比纯STP经纪商要高良众。起首做市商它有势力接客户的头寸，接客户的头寸不是为了让客户损失，由于客户的业务是客户的事故，平台正在管制客户业务头寸发生的危急是平台己方的事故，这两个事是互相独立的。市商是有才具去商场中科学合理地变化己方的危急。
举个例子，客户以1.18302买入（BUY）1手（LOT）EURUSD，做市经纪商会以1.18302卖出（SELL）1手（LOT）EURUSD接下客户的单据。商场涨跌跟客户相合，正在平台被动发生头寸后（接下客户的单据），商场涨跌也跟平台相合了，经纪商会依据行情实行决断从而做出抉择。
假如经纪商跟客户决断相似看涨，那么经纪商会正在活动性供应商（流量商）或者邦际商场相对应的价位买入（BUY）1手EURUSD，与之前接下零售客户众头单据而卖出（SELL）1手EURUSD实行对冲，假设行情真的上涨，那么客户盈余，客户赚的是经纪商的损失，但经纪商正在活动性供应商（流量商）或者邦际商场的买入（BUY）1手EURUSD单据是盈余了，亏钱的是活动性供应商（流量商）或者邦际商场。正在这个操作进程中，经纪商相当于间接地把客户的单据掷向活动性供应商（流量商）或者邦际商场，客户间接赚了活动性供应商（流量商）或者邦际商场的损失。
假如经纪商决断EURUSD行情下跌，那么客户的业务结果是损失的，经纪商就不会去活动性供应商（流量商）或者邦际商场对冲转接危急，客户亏的钱即是平台的盈余。
正在2016年12月FCA出台的叙述（提及低重杠杆的文献，睹下图）中提到，英邦零售券商行业目前有约105w个的确业务账户。扣除反复账户之后，也有12.5万个英邦客户，40万个海外账户。正在这50w众个客户当中，有82%的客户都以赔钱而了结，均匀吃亏约为2200英镑，约20000邦民币。
假设这8个券商公司实行的是B-Book，那么客户损失的钱即是公司的盈余，均匀每个公司得到的利润是（52.5*0.82*0.22）/8≈1.18亿英镑，约为10.6亿邦民币。很彰彰，经纪商抉择B-Book形式的利润相当可观。从中响应出了外汇业务商场的“二八定律”，即少部门盈余的人赚大部门人的损失。
但业内普及的顺序是90-95%的业务者会正在6个月内把本金亏完。数据比拟：100个客户，均匀入金2000$,总资金为200000$，均匀每天业务0.2手，一个月算20个业务日，一个月业务总量0.2*20*100=400手，1手手续费按11$，A-Book经纪商一个月赚手续费400*11=4400$，B-Book经纪商赚客户的损失或许月入20000*90%/6=30000$，利润相差6倍操纵。
对经纪商来说，A-Book的方法变化了业务危急，经纪商全体寄托业务量就可能得到巩固的盈余；然而同时，这也意味着经纪商放弃了庞大利润空间。因为A-Book和B-Book都有其彰彰的优劣势，所以良众经纪商为了避免这两种形式的缺陷，会接纳两种订单实行方法，依据区别账户活络切换，以抵达优点最大化的方法。为了省去盈余才具优异的客户单据中心转接的操作，持有MM做市商执照的B-Book经纪商会兼有STP执照，可能实行A-book订单实行方法。A-Book与B-Book相连合的方法，对付经纪商最大的挑衅正在于风控，何如实行决断和抉择成为客户盈余才具分外紧张的题目，假如该经纪商对B-Book订单实行方法的危急管制不善，就会导致公司损失，从而危及公司生死。其它，这种形式对付经纪商A-Book的订单实行也提出了特地高的央求。每每经纪商（券商）依据客户业务结果的大数据来划分客户，盈余才具优异的客户实行A-Book掷单邦际商场，盈余才具差的客户实行B-Book内部消化，以抵达优点最大化。
4：对赌：是不受禁锢经纪商（券商），称之为黑平台，实行愚弄式B-Book的业务形式下变异出的订单照料方法。对赌平台全体稳定化己方危急，把客户的单据齐备留正在平台内部，酿成客户--平台闭环，平台永远站正在客户的对立面。假如客户损失，平台博得客户损失的钱。假如客户盈余，对赌经纪商大城市动行动，如超常滑点，断线，禁止高频业务。现正在根基不会去制假K线了，跨平台跟单容易被拆穿。对赌订单照料方法下经纪商和客户彰彰的优点冲突，经纪商会对客户订单，对己方的报价做行动，滞碍客户盈余出金等等，这些情景确实是习以为常。
以上科普要点意会对赌形式以及“二八定律”，外汇商场真正能盈余的少之又少。
遵从TRFX的A仓7.5手，A仓损失浮动正在5000-6000$，损失浮动所需的金额或许6000$即可，那么为什么要法则A仓入金10000$，众交了4000$呢？其他原由无非都是砌词，都没掷单，不存正在杠杆低，又重仓，保障金数央求众，所以A仓的金额要众。外汇商场危急极大，每个单据都如斯重仓，毫无风控认识，没有一家正轨的公司会如斯操作。并且就算是杠杆低，也可能通过调小手数，调高止盈止损点。例如下3手，止损为166~200点，来抵达既定的盈亏数额。真正缘由是让客户众入金就可能众圈极少现金储蓄，来保护资金链，和B仓重淀的资金沿途，运转个体盈余会员的出金以及增加的本钱另有经纪人的佣金。
2：下单手数和点数局限。先来剖释下陈日尊合于手数区别的描写：咱们会有区别的手数，A仓放7.5手，B仓放9.2手。这个我后面会跟你注脚为什么（A仓）是7.5手 ，为什么（B仓）会是9.2手，由于杠杆区别，A仓正在邦际流量商最众的杠杆是100，B仓没有到邦际商场（内部盘）每每是500倍。因而咱们手数是区别的。
方便注脚下杠杆的观念：杠杆业务又称虚盘业务、按金业务。即是投资者用自有资金行为担保，从银行或经纪商处供给的融资放大来实行外汇业务，也即是放大投资者的业务资金。融资的比例巨细，寻常由银行或者经纪商裁夺，融资的比例越大，客户需求付出的资金就越少。同样业务的手数，杠杆越高，所需求的保障金就越少。正在一个泉币对中，第一种泉币叫做“基准泉币”，第二种泉币叫做“计价泉币”或“相对泉币”。举个间接标价法泉币对的例子，EUR/USD中的基准泉币是EUR（欧元），计价泉币是USD（美元）。外汇尺度合约以10万基准泉币为1手，如1手EUR/USD合约是10万欧元。
假设杠杆100的情景下，对付间接标价法的泉币对，如EURUSD、GBPUSD等，1手的业务量代外100000欧元，将占用客户1000欧元的保障金，可是客户的帐户内中都是美金，因而遵从汇率要折算成美金，即遵从进场价值实行折算，所用保障金=合约数/杠杆x业务手数x该泉币对的进场价值。对付直接标价法的泉币来说，如USDJPY，USDCHF等，1手的业务量代外100000美金，所占用的保障金即是1000美金，所用保障金=合约数/杠杆x业务手数。对付交叉盘保障金的估计打算，是基准泉币对美元的汇率来估计打算：例如报价GBPNZD是1.98167，做一个尺度合约GBPNZD应遵从GBPUSD来估计打算保障金，若现时GBPUSD1.33486，那么做一张GBPNZD的尺度合约占用1334美金。所用保障金=合约数/杠杆x业务手数x（基准泉币/USD的进场价值）。其他的交叉盘以此类推。
举个间接标价法的保障金估计打算例子：10000$帐户100倍杠杆比例下1手EURUSD单据，进场价位是1.18220，占用保障金预付款为（1*100000*1.18220）/100=1182.20$，糟粕浮动资金8817.80$，从左往右第五位数，每摇动一个点盈余或损失10$，到爆仓，也即是除了下单占用的1182.20$还没亏，其余8817.80$本金全亏完，可能经受约881点的摇动。同样是10000$帐户500倍杠杆比例下1手EURUSD单据，占用保障金（1*100000*1.18220）/500=236.44$，糟粕浮动资金9763.56$，到爆仓可能经受约976点的摇动。当然10000$帐户500倍杠杆也可能下手数重的单据，例如5手EURUSD单据，占用保障金预付款为（5*100000*1.18220）/500=1182.20$，糟粕浮动资金8817.80$，到爆仓可能经受约176点（8817.80/10/5）的摇动，是100的杠杆下1手可经受的点数浮动的1/5，高杠杆重手数，增大了爆仓危急（以上估计打算暂不酌量点差）。这里注脚下爆仓：客户的预付款比例低于100%寻常经纪商就会强制平仓，预付款比例=账户净值/保障金预付款。有些经纪商爆仓的预付款为70%才强制平仓客户的单据，有些是客户的本金全体亏完才爆仓。更甚者直接穿仓，（客户的单据不设止损点或者紧要负滑点）也即是客户本金亏完还倒欠了经纪商的钱。区别的经纪商有区别的爆仓法则。
综上所述，杠杆越大，占用保障金越小。高杠杆下单手数越重，能经受的浮动点差值域也越小，爆仓的概率也越大。杠杆的区别只是影响了占用保障金的众少，与手数的巨细非必定的因果相合，高杠杆也可能下小手数。
因而，陈日尊注脚B仓的手数比A仓大，是由于B仓是内部盘（没有对冲到邦际商场的），可能用高杠杆，因而手数区别的因果说法不制造，不相同的杠杆之下AB仓的手数也可能相同。那，为什么要找如许的原由，缘由接下来进一步剖释。
遵从陈日尊的说法：两种结果b仓损失10000$（爆仓）的光阴A仓盈余大约17200$，A仓的齐备可能提现，由于这些钱咱们是从邦际流量商那里赚回来的。实践本金是15000$，一单利润是17200-15000/（15000）≈15%。那假如赢正在B仓呢，由于手数的区别(A仓7.5手，B仓9.2手)，你这边A仓或许会亏6000$，B仓或许也是赚6000$，A仓亏的剩下4000$，加上B仓实践本金是5000$，那么一共是（4000+6000+5000）=15000$,本金依旧稳定，保本。
乍一看仿佛算的没题目，可是B仓业务的数额是10000$（赠金5000$），赚6000$,A仓亏的剩下4000$，那应当是10000+6000+4000=20000$，赠金5000$捏造消灭，半点注脚都没有，但是资金盘，可能如许注脚，赠金不行出金，不行挂卖（好好记住挂卖这个词，后面会剖释），盈余正在B仓，赠金就失效。
连合下图：TRFX官方传布的AB仓实战对冲（图中的下单的XAUUSD单元是盎司，75盎司换算成手数是0.75手，以此类推。B仓中的Credit是赠金的兴味，赠送等额的B仓入金数额，即为100%赠金）
可知：A仓止盈约100点，止损点约73点。B仓止盈约60点，止损点约108点。赢正在A仓一单盈余约15%，赢正在B仓，B仓挂卖的钱≈A仓损失的钱，抵达了所谓要么高收益，要么保本，只但是这所谓保本，是有前提的。
由于是手动下单，AB仓进场年光有前后，对付瞬息万变的外汇商场，相差几秒都恐怕展示行情反转，使得原来盈余的单据展示损失，损失的单据恐怕盈余。因而对冲的结果恐怕会展示AB仓都盈余或者AB仓都损失的情景（好似情景一经正在第一章的业务剖释中阐明过），那么TRFX实惠（TR外汇）是何如照料这两种情景呢？1.0光阴的第一份同意书上没有解说，应当是操作的进程中发掘了这种情景，因而就增添了这两条，如下图所示，AB仓盈余，B仓就被主动清零了，若让B仓挂卖，就等于让项目方圈到的钱再吐出来极少，会员单次利润可观。“AB仓齐备损失，不管用意或者无心，客户须为己方的失误与不遵从协议的手脚负责损失。”AB仓齐备损失，这明着也是商场给出的结果，奈何就成了客户的失误，AB仓都盈余了奈何就不行全是“客户的失误了”，为什么不让客户齐备负责，好一个霸王条目。
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