易经64卦详解因为指数走不走牛和大多数股票无关

　　易经64卦详解因为指数走不走牛和大多数股票无关专家都恋慕美股的长牛，但有众少人去复盘过美股呢？美股长牛的重点是极少巨头企业事迹陆续向好发动指数上涨，而并不是整个股票一道牛，刚巧相反，许众个股走势根底和指数无闭以至逆市下跌。美股墟市化做的很好，IPO、减持这些基础没干涉，新股你只消发的出去马虎发，减持只消有人接你马虎减（当然大股东减持也会披露）；个股没有涨跌幅局部，T+0、铺开做空，你要感应公司高估了或者财政有题目你马虎空。同时完美法造化，造假公司苛刻实行退市，诉讼抵偿轨造完美，对付其他信披违规什么的也一律。正在这种景况下，垃圾股、小盘股的溢价回大幅消亡，也没有什么新股不败的神话，而投资者的权利取得保险。许众人杠说，美股岂非就没有瞎炒吗？当然有了，但根底不是主流，占比团体墟市比例也相当小，更不会影响指数，自负只消你正在美股（不是中概）玩过就能够光鲜感知到，根底和A股这种跋扈的炒作气氛所有是两码事，人家以至没有什么板块一说，一个行业酿成了风口能够惟有好公司涨，垃圾股即使粘上了风口事迹差该跌一律跌。

　　于是你会觉察，A股暂时的墟市策略（蕴涵几次救市策略），都是从珍爱散户投资者短期不被镌汰的角度开拔的，并不是从墟市历久康健长牛的角度开拔的——即强化管造、珍爱小投资者、逆墟市化。即使你真的研习美股，譬喻以下愿景：彻底铺开管造，让阿猫阿狗各类企业上市（蕴涵海外巨头企业回归A股也不要局部），也没有什么大股东不行卖这种局部，个股马虎做空，垃圾股门可罗雀以至众量退市（做好配套抵偿机造），不要忧愁云云会搞垮墟市，由于指数走不走牛和大大都股票无闭，只消结果能跑出极少优质企业，资金不去修设垃圾小盘题材股，凑集到头部优质企业拉动他们上涨，那么指数肯定会走牛。当然这种景况下，我预计许众人能够亏会更众，由于根据今朝A股的气魄，大大都人只爱好正在小盘股、题材股、垃圾股里瞎炒，而美股化后云云玩你但是会亏大钱的，且不限涨跌幅和T+0会让你亏得更速，别遗忘还能够做空，你敢炒就有人高位做空收割你。结果大一面散户反而会被被镌汰，由于他们觉察根底跑不赢指数（别说散户，许众专业机构团队都跑不赢），不镌汰的人要么买头部龙头、要么直接买指数。

　　当然，每次提及A股轨造题目的时刻，总会看到有人回嘴我说别看美股，他和中邦的水土所有差异，你看港股，这港股总够自正在怒放了吧（买卖IPO等墟市轨造看齐美股），但走得比A股还差呢。对此，我感应有需要独自发一贴好好说说港股的题目（终究我正在16年后把更众仓位和元气心灵放到港股后也是摸爬滚打出极少体验来了）。

　　先说港股的回报题目，我平昔正在夸大一点，即港股正在19年之前的历久回报原本比A股只高不低。为什么专家感应港股平昔不成，主倘若投资港股的人99%都是沪深港通开通之后才发端接触港股的，南下飞腾也是正在18年-21年这几年之间（还记得那句跨邦香江掠夺订价权吗），而港股正在19年后陆续下跌环球倒数，给了人们很倒霉的印象，原本你只消提神复盘一下从前的港股，就晓畅港股的历久回报相当可观，基础响应了中邦经济的起飞高度，比方邦企指数正在2000年推出，从1000点飙升到07年最高的2万众点，以后10年也平昔正在10000-15000点之间振动。而恒指更是从74年的150点涨到18年最高的33484点（固然早些年恒指不反响内地经济）。比照一下A股，从1998-2018岁尾这20年，上证指数累计上涨108.85%，恒指累计上涨141.04%（其他A股宽基指数基础都是04年后才有的，即使统计这些指数和恒指的到18岁尾的走势比照，结论也是差不众的）。

　　于是恒指让人感应是粪坑的重点情由便是一巨额内地投资者正在19年后发端投资港股，而恰逢这四年港股走势环球紧要墟市倒数第一（估值也倒数）。至于为什么19年发端港股走的这样垃圾，当然有经济基础面的情由，也有美元加息的情由，但比A股要差那么众，再有其他情由，我就不说明了，你们应当能悟出来的（我就提一点，去看看19年后港股的外资活动景况）。无论若何，港股酿成倒数和粪坑确定不是所谓的墟市轨造题目，由于之前港股涨的好的时刻轨造也是一律的轨造，以至还不今朝朝（港股这四年的下跌这和港交所、香港证监会这些机构以及策略自身无闭，这几年港股拘押层反而平昔正在加大怒放、完美轨造、增添欠缺）。

　　再说回墟市轨造，当然，要招认港股的拘押和投资者保险等是确定不如美股的，因为是离岸墟市，众量港股上市公司的注册地方均不正在香港当地或者内地，和美股这种本土墟市为主的股市比起来，拘押保障其财政确实性和信披无误性以及打讼事维权的难度都远大，于是港股思要和美股一律让造假公司赔钱的概率很小。但港股的拘押也绝非大大都A股投资者思的那样差。对付财政明了造假或者审计不署名的企业，港股基础都是强造退市（譬喻中金再生这种邦资配景的说退市就退市，譬喻也曾首富李河君的公司说摘牌就摘牌），迥殊是18年推出的停盘新政，对付停盘胜过1年半的企业，都按退市打点（不给垃圾公司调账、重组、腾挪的功夫），而对付那些融资圈钱坐庄割韭菜的公司，基础不管，拘押层以为自正在的墟市便是投资者己方去识别优劣高估低估与否，而且墟市也有做空机造能够造衡。于是自正在墟市的理念下，对付众量小市值的公司没有成交量的景况拘押层也无所谓，你小公司只消基础面够硬，分红、回购、增持够众，墟市自然会有资金闭怀。正在墟市买卖轨造上港股和美股差异不大。

　　再有老千股的题目。有人说港股老千股太众也是低迷的情由，最初以前港股老千股更众，这几年反而相对少了，但老千股更众的时刻恒指发扬反而更好，这些老千股原本根底不影响重点指数重点公司的走势。其它A股老千原本更众，只是由于散户群体远大、缺乏做空机造、退市轨造欠缺等等给垃圾股和老千股带来了极高的活动性溢价，这些垃圾老千公司能连续地“逍遥法外”，一来他们不忧愁退市，也不忧愁拘押（罚酒三杯、60万），二来他们能正在十分高估的景况下连续圈钱来保持纸面繁华（财报造假需求本钱），三来即使是确认出千造假后，股价果然还能连续上涨以至新高，真是离谱。而港股的老千股，由于没有A股的轨造“上风”，众数出千出很直白，你死也死的很果断，要么造假被坐实后直接退市，要么暴跌为门可罗雀的仙股（老千该有的代价），众数是一眼看去就晓畅大约率是老千的公司。

　　闭于AH差价题目，许众人回嘴说同样的菜东北和上海代价所有差异是平常的墟市景象，但别遗忘这但是血本墟市啊，实体是无法急迅的0本钱的自正在畅通的，但血本能够，目前AH两地血本挨近自正在活动（以前没有沪港通的时刻恐怕还能用血本无法活动来证明，今朝沪港通都没有总额度局部），即使你能正在上海搞一个轻易门直接拿到东北的菜，溢价还会生活吗？放眼全天下，一个企业正在差异邦度的墟市上市的景象不少睹，但从未有过像A股和港股云云远大的跨墟市差价（有一面能够和现实汇率题目相闭，这个题目就不张开咨询了，恐怕进程“现实”汇率调剂后的公民币计价的A股溢价同股同权的港币/美元计价的H股并不会太高）。

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