特别值得一提的是美股道琼斯工业指数

　　特别值得一提的是美股道琼斯工业指数早正在2023岁首的演讲中，水皮就提出两个见解：第一个是消费看地产，第二个便是投资看股市。连续也有诤友问，为什么？

　　本来正在常日的节目中，这两个为什么都有涉及，迩来的直播中说的尤其注意。为了轻易众人查阅，造成文字宣布正在于此。

　　岁首商场造成了一波“中特估”行情，不外4月初又实现了一个A字的回调，“中特估”能不行接续，是不是“有头无尾”，会不会又是诱众骗线，各样疑难又正在众人脑海中翻腾。

　　要害岁月，政事局聚会定下的基调，让众人重燃做众的热中，“灵活资金商场，提振投资者信念”。字不众，分量却重。回想中，素来没有如斯之规格的待遇。股市有没有行情，不只事合资金商场走势，投资者盈亏，公司估值涨跌，更紧要的是转达的信号，所谓“信念”并非玄虚的标语，而是一种看得睹、摸得着的“实惠”。口惠而实不至，不是信念，而是忽悠。

　　是限制IPO和定增到达一二级商场动态平均，依旧推出T+0交往轨制加大成交量，或者减免印花税低落本钱，再或者加大融资融券力度推杠杆，依旧像日本央行一律直接下场操作ETF以身树模。

　　能够治标，也能够治本，乃至标本兼治。不过说一千道一万，行胜于言，要手脚！

　　偶合的是，这日（2023年8月3日）经济日报揭晓了李华林的著作，题目叫做《促消费，资金商场大有可为》。看题目就晓得，此文打通了水皮所说的“两个为什么”。

　　著作指出：有钱才具消费、才敢消费，是颠扑不破的事理。做大消费蛋糕，需求让老庶民的“腰包子”振起来，席卷思方想法降低住户财富性收入，让住户通过股票、基金等渠道也能赚到钱，从而化消费志愿为消费才气。从这个角度来说，阐扬好资金商场的效用，是还原和伸张消费的需要之举。资金商场活了，企业筹备好了，投资收入伸长了，消费者自然更有底气。就此而言，以灵活资金商场为支点，撬动通盘消费大商场，继而拉动内需、促使经济转型升级，既行之有用，也将大有可为。

　　迥殊值得一提的是，“资产效应”最大的受益者本来不是散户，也不是机构，而是政府。由于政府才是咱们这个商场最大的股东，“股权财务”比“土地财务”更长远、接续、有用。

　　中邦住户绝大大批资产都是由家里房产外示。因而，即使房地产代价没有上升反而低浸的话，这就意味着住户家庭资产缩水、低浸。正在云云的配景下，本来是没有人敢消费的。即使要刺激消费，要伸张消费，开始地产得稳才行，而不是地产下跌了，众人不买房了，钱就拿出去消费了。不是这个逻辑！房价越是跌，住户资产越是缩水，实践上越不敢消费。

　　别的一方面，房地产是支柱家当，上下逛的带头效用太大。惟有房地产牢固了，房地产苏醒了，交投灵活了。显而易睹，上下逛比方工程、钢材水泥、家具家电、装修点缀、修材等行业才会带头起来。云云才有消费，这才是大头的消费，是大宗消费。吃点喝点算什么？疫情之后，餐饮消费开始是起来了，但餐饮消费也便是淄博形势。

　　餐饮消费正在通盘消费中占的比重瑕瑜常小的。大宗消费还得看地产，以及跟地产合连的家当链。

　　投资苛重是看民间固定资产投资。即使民营企业都没有信念，即使民间投资都是躺平，即使众人都思着何如去做资产欠债外的平均，何如去杠杆，何如还债？而不是思着去开展去投资。那么，经济也就停止了，也就没有开展的空间了。因而，企业乡信念的回归是启动民间投资或者说是伸张民间投资的条件。

　　信念的还原，苛重正在于商场的上涨，股价的上涨导致市值的伸长，迥殊是上市公司市值的伸长。必定水准上，会提振上市公司老板或者投资者的信念。由于上市公司市值的上涨，股票的上涨，代价的上涨，寻常散户获益是咱们看到的。最要害的是，最大的受益人是谁呢？最大受益人是大股东，或者说是实践限制人。他们同时有别的一个称号，便是民营企业家。

　　别的一方面，中邦资金商场股权持有比例最大的是谁？不是一级商场的散户，也不是机构，而是邦资大股东，是“邦度大股东”。央企是主旨政府、财务部和汇金这些机构代持；地方上便是地方政府，席卷大的企业集团。

　　因而，持仓最大的实践上是邦度，是财务。那么，股价长远低迷，就意味着邦度资产、财务才气的衰弱。股价回归合理的价位区间，乃至有所溢价，才是资产伸长最分明的标记。因而，股市上涨最大的受益者是政府，是席卷主旨政府正在内的各级政府。这也是为什么迩来十几年日本政府、日本央行通过ETF大宗持有日本股票的很紧要因由。

　　现正在良众日本公司最大的股东都是日本央行。寻常来讲，金融资金和家当资金宛如不行这么干，加倍是央行持有上市公司的股份，正在咱们的经典外面中相像是不设置，或者是犯上作乱。不过日本政府根基就不管这些“金科玉律”。

　　日本政府的逻辑是什么?惟有自身亲身下场，惟有亲身持有这些公司的股份，才具让外部投资者对日本商场持有信念。

　　也便是说，日本政府的信念不只是叫正在嘴上，最要害的是以实践的手脚，亲身进场成为大股东。以亲自树模带头外部投资者，巩固对日本上市公司投资的信念。

　　我思即使没有日本央行快要十年接续的投资手脚，日本股市很难换回信念，更不会有巴菲特本年的大范围投资。

　　因而，中邦政府即使真的要复兴股市，有的是方法，况且有现成的方法。但还没到这一步呢!

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