这意味着期权对冲能够一定程度解决前文提到的

　　这意味着期权对冲能够一定程度解决前文提到的择时面临的第一个问题股市入门基本知识投资者正在期权墟市进取行投资的光阴，每每会听到对冲这个字眼，有一局限投资者会感到到对冲原本很难，原本这个念法错了，对冲原本并不难，只须你独揽了手腕，它也能够很浅易。下文给大众科普期货和期权对冲股票下跌危急哪个好一点？

　　若念对冲危急的同时保存收益，则股指期货对冲正在必然水准上仍需较好的择时技能。

　　期货对冲也许治理咱们前面提到的“减仓”题目。其最大上风正在于也许较“完好”地对冲下跌危急，维持净值的安稳。

　　但若念正在对冲危急的同时保存上涨收益，则仍需求较强的择时技能。当墟市大幅下行时，因为期货的代价改观和现货浮现较强的闭系性，于是做空期货也许很好的对冲下跌危急。

　　但因为期货的收益也是线性收益，若不做择时，浅易卖空期货对冲危急，则当墟市上行时，收益也会被对冲掉。是以，期货对冲更适合于生机一律对冲掉墟市危急的场景，如危急中性产物，基金打新的底仓对冲。

　　更众的投资者生机通过付出必然的本钱，正在对冲掉下跌危急的同时，保存上涨局限的收益，而且尽可以少的依赖片面对墟市剖断，或者仅需求对墟市大对象举办剖断。从而抵达防范墟市显现不料变乱带来的吃亏，或者填充择时方面弱势的方针。

　　而期权的非线性布局及可叠加性使得期权也许依据投资者分别的危急收益偏好构修出分别的非线性布局，抵达正在墟市下行时对冲危急，正在墟市上行时保存收益的方针，正在必然水准上擢升择时技能。

　　别的，期权的非线性布局对待择时的容错度也较高，也许正在必然水准上填充择时剖断的舛讹。

　　期权的非线性特性也许有用的填充择时技能，这意味着期权对冲也许必然水准治理前文提到的择时面对的第一个题目。但期权是否也许治理减仓题目呢？目前邦内期权发达仍处于早期阶段，于是全豹墟市容量有众少，分别期权合约的滚动性怎样？本局限对此题目作出分解。咱们的结论是：当月合约期权的滚动性较好，也许满意50亿元范围的基金对冲需求。

　　从成交量角度，我邦期权墟市滚动性集结正在当月合约。从各股票期权种类分月份成交量分散中，当月合约基础攻陷了超越70%的成交量，远月合约成交量较低，占比低于10%，滚动性较差。固然股指期权合约月份数目更众，同时股指期权正在上市初期有较苛酷的日内营业限额轨制，于是比拟其他期权滚动性分散较匀称。但跟着股指期权营业束缚的摊开，其成交分散也浮现出趋势当月合约的趋向。

　　持仓量比拟于成交量分散更匀称，但仍紧要集结正在当月合约。从持仓量角度来看，股票期权种类分月份持仓量分散中，当月合约攻陷了近60%的持仓量，远月合约持仓量较低。而股指期权当月合约持仓占比相对较低，具体分散比拟其他期权更匀称，固然当月合约的持仓量集结度并没有像成交量那么高，非当月合约持仓量攻陷必然的墟市份额，从总体来看持仓量紧要集结正在当月合约。

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