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截至2023年6月8日！股票分红就是坑

2023-07-09 19:12股票市场人已围观

简介截至2023年6月8日！股票分红就是坑代价投资之父本杰明.格雷厄姆正在《智慧的投资者》一书中，提出了出名的股债均衡战略：防御型投资者该当把资金对半开地投资于上等级债券和上...

　　截至2023年6月8日！股票分红就是坑代价投资之父本杰明.格雷厄姆正在《智慧的投资者》一书中，提出了出名的股债均衡战略：防御型投资者该当把资金“对半开”地投资于上等级债券和上等级股票，假如股价上涨导致股票持仓代价过高，该当卖出个别股票投到债券，以连结股票和债券资金的一概比例。

　　简易的来说，初期创立一个股票资产占50%、债券资产占50%的组合，当股票代价上涨，导致股票资产仓位凌驾50%时，就卖掉众余股票，买入债券，连结股债各占50%的比例；反之，股票代价下跌，导致股票仓位低于50%，则卖掉债券，买入股票，连结股债各占50%的比例。

　　咱们来看一下，利用股债均衡战略，收益奈何样呢？和纯股票投资和纯债券收益，又有50%股票+50%股票持有不动收益比拟，四者的收益比拟会有什么差别呢？

　　(数据原因：Wind，数据区间 2004.12.31-2022.12.31.本次数据回测以沪深300指数代外股票类资产、中证全债指数代外债券类资产，2004年12月31日起投，初始买入比例为股：债=50%：50%，每岁终进举措态再均衡；年化收益率=(1+总收益率)^(1/总回测年份数)-1；年度正收益率比例为战略赢得正收益率的年份数/总回测年份。指数史册功绩不预示他日发挥。)

　　1、从累计收益率看，50%股票+50%债券每年岁终再均衡战略的累计收益率最高，为392.63%，年化收益率为9.26%；其次为100%股票，累计收益率为287.20%，年化收益率7.81%；然后是50%股票+50%债券买入持有不动，累计收益率为206.65%，年化收益率为6.42%；最终是100%债券，累计收益率为126.10%，年化收益率4.64%。

　　2、从年度最低收益率看，100%债券的年度最低收益率发挥最好，为-2.41%；其次为50%股票+50%债券每年岁终再均衡战略，年度最低收益率为-25%；然后是50%股票+50%债券买入持有不动，年度最低收益率为-51.73%；最终是100%股票，年度最低收益率为-65.95%。

　　3、从年度正收益比例来看，100%债券的，年度正收益比例最高为77.78%；其次为50%股票+50%债券每年岁终再均衡战略，年度正收益比例为61.11%；然后是50%股票+50%债券买入持有不动，年度正收益比例为55.56%；最终是100%股票，年度正收益比例最高为50%。

　　归纳来看，50%股票+50%债券每年岁终再均衡战略无论是收益率和危急职掌方面，都是优于100%股票的战略和50%股票+50%债券买入持有不动的战略。

　　举荐一只股债均衡战略的基金鹏扬景兴，股票最高持仓比例为50%。2017年9月27日建设从此，截至2023年6月8日，累计收益率为60.55%，年化收益率为8.66%，收益率最低年份为2018年-5.52%。