富途证券高光之下藏隐忧诸多不确定性待解

　　富途证券高光之下藏隐忧诸多不确定性待解方才过去的2020年是美股及港股的打新大年，多量优质公司扎堆上市。过去打新门槛极高，日常只要机构插手，而互联网券商的到场让局部投资者可得回低门槛的打新任职，培植了打新市集的炎热。

　　互联网券商的振起也给守旧券商敲响了警钟，邦开证券等部门守旧券商以至多量让渡实体买卖部，加疾胀动互联网赋能效应。对此邦泰君安研报指出，互联网券商并不等于守旧券商+互联网（金融科技为各项生意赋能），其贸易形式是得回多量流量并通过开户和营业变现。

　　目前邦内互联网券商龙头当属富途控股，其旗下富途牛牛APP用户已冲破万万，成为邦内最大的境外证券营业平台，2020年功绩也水涨船高。不外正在富途控股的功绩“高光”之下，依旧存正在不少危急，如功绩攀升本钱未减，高度依赖经纪收入，几次触碰囚禁红线等。

　　富途控股于2019年3月份正式上岸美邦纳斯达克上市，是邦内第一家上岸美股的互联网券商。其旗下互联网金融任职平台富途牛牛，为投资者供应市集数据、资讯、社交等任职，旗下富途证券等美港股券商供应美股、港股、A股通的股票营业和整理、融资融券、资产料理等任职。

　　举动一家互联网券商，富途的创始人李华并非金融身世的，而是一位互联网人。企查查显示，李华是腾讯第18号员工，历任腾讯编制运维部助总、即通生意拓展总监、商用任职行状部总监众媒体部总司理、更始核心总司理。

　　从经买卖绩来看，富途控股正在美股及港股打新市集上，可谓做得风生水起。2018至2020年前三季度，富途控股告竣营收8.11亿港元、10.62亿港元、21.24亿港元，同比延长160.33%、30.84%、183.01%；告竣净利润1.39亿元、1.66亿元、7.93亿元，同比延长1810%、19.60%、551.54%。

　　富途控股功绩大幅延长的同时，时间用度也赶疾攀高。2020年三季报显示，富途控股买卖总开销为12.37亿港元，此中出售本钱同比延长132.85%、市集、出售和料理用度同比延长94.28%，研发用度同比延长86.77%。

　　不外《逐日财报》留意到，富途控股功绩仍高度依赖经纪生意的收入。2020年三季报显示，富途控股经纪佣金和手续费收入为12.72亿港元，占总营收的59.87%。

　　从券商整个行业来看，经纪生意仍是最主要的收入起源，行业间的逐鹿也愈演愈烈，各券商之间打起“代价战”。为获取用户，香港部门券商以至推出“0佣金”战略。好手业逐鹿“白热化”的布景下，富途控股能否持续依旧高延长，现正在还要打一个问号。

　　2020年9月27日，富途汇集因非营利性运营行动涉及犯法交易外汇，被邦度外汇料理局深圳市分局赐与正告、罚款20.32万元。事发于“5·20”前后，富途牛牛筹办非赢余行动，用户可通过微信购置520节制股票卡并赠送分享，获赠人可正在App中兑换到相应线种独特面额。

　　境内用户通过此行动，将公民币汇入富途证券的邦内账户，而富途证券应用外币购置股票给境内用户。如许绕过囚禁部分规则的局部购汇额度管控，直接将离岸公民币转化成境内公民币，这已涉嫌犯法公民币交易。

　　其它，富途控股正在2020年7月份还被澳门金管局“点名”。金管局公布通告称，该局发掘社交平台上涌现以“富途证券”的外面罗致公家开立投资账户的情景。本质上，富途证券未获准正在澳门从事任何金融行动。

　　金管局指出，遵从《金融体例公法轨制》规则，任何人士或实体未经许可而于澳门从事受囚禁金融机构之专有筹划行动，均组成“希罕紧张之违法活动”，最高可被科处五百万澳门元之罚款。

　　对此，富途证券透露，从未应承或授权任何人或机构正在澳门以“富途证券”的外面公然罗致公家开立投资账户，公司也正在踊跃和澳门金管局合联部分赢得合联和疏通。目前，富途证券尚未正在公然渠道公布后续的探问及处罚结果，也未睹合联报道。《逐日财报》就合联事项提出疑义，但截至发稿暂未得回回答。

　　正在互联网券商中，富途控股持有的境外执照是最十全的，目前已得回31张金融执照与天资。但富途控股至今仍有一个痛点，那便是未得回邦内券商执照。

　　富途控股旗下富途证券是2012年正在香港创制，持有香港证监会认同的第1/2/4/5/9类受规管行动执照，且是美邦证监会注册持牌主体，持有美邦FINRA发表的证券经纪执照。以中邦囚禁的角度来看，富途证券是“境外券商”。

　　富途方面并不以为本身正在中邦供应的生意是证券经纪生意，但一朝被囚禁视为证券经纪生意，其正在中邦供应的任职恐怕被终止。此外，富途也未得回供应音讯任职的合联许可，也便是不具备证券投资接头资历。彼时正在招股书中，富途也提及了该危急。

　　内地用户应用境外券商平台举行营业，尚不行得回公法援手。针对境外互联网券商，中邦证监会提示，投资者网上插手境外证券营业无公法保险，且证券投资账户及资金均正在境外，一朝产生纠葛，投资者权利无法取得有用保卫。

　　证监会也曾透露，目前除及格境内机构投资者（QDII）、“沪港通”机制外，证监会未同意任何境外里机构发展为境内投资者插手境外证券营业供应任职的生意。看待合联营业，证监会指出，请勿插手此类投资，免得遭遇亏损。

　　《逐日财报》留意到，与邦内差异，境外证券公司很少举行第三方托管，资金是存入证券公司的账户。而正在邦内，银行是证券公司的托管人，投资者的资金是存入专用资金账户。从外面上讲，境外证券公司仍有“卷钱跑道”或倒闭的危急，而看待境外证券公司，邦内囚禁的手难以触及。

　　富途控股的功绩“高光”之下，仍存正在诸众不确定性，目前邦内券商执照仍是其难以迈过的门槛，看待富途控股改日的生长及囚禁动态，《逐日财报》将陆续眷注。

Tags： 港股股市 

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