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大成港股精选混合型证券投资基金（QDII）2021年第
2021-12-22 14:21港股 人已围观
简介大成港股精选混合型证券投资基金（QDII）2021年第3季度报告 基金统治人的董事会及董事包管本申报所载材料不存正在作假纪录、误导性陈述或庞大漏掉， 基金托管人中邦工商银行股份...
大成港股精选混合型证券投资基金（QDII）2021年第3季度报告基金统治人的董事会及董事包管本申报所载材料不存正在作假纪录、误导性陈述或庞大漏掉，
基金托管人中邦工商银行股份有限公司依照本基金合同规矩，于2021年10月26日复核了本
申报中的财政目标、净值发挥和投资组合申报等实质，包管复核实质不存正在作假纪录、误导性陈
基金统治人容许以老诚信用、勤苦尽责的规矩统治和利用基金资产，但不包管基金必然剩余。
基金的过旧事迹并不代外其他日发挥。投资有危害，投资者正在作出投资计划前应细致阅读本
事迹比拟基准恒生指数收益率（操纵估值汇率折算）*70%+中证归纳债指数收
属员分级基金的基金简称大成港股精选搀杂（QDII）A大成港股精选搀杂（QDII）C
英文名称：DaChengInternationalAssetManagementCo.,
英文名称：TheHongkongandShanghaiBankingCorporation
1.本期已告终收益-22,941,199.49-3,188,011.54
4.期末基金资产净值337,463,383.2144,478,172.41
注:1、本期已告终收益指基金本期利钱收入、投资收益、其他收入（不含公平代价蜕变收益）扣
除合联用度后的余额，本期利润为本期已告终收益加上本期公平代价蜕变收益。
2、所述基金事迹目标不包含持有人买卖基金的各项用度，计入用度后本质收益程度要低于所列数
过去三个月-13.01%1.23%-9.91%1.00%-3.10%0.23%
过去三个月-13.14%1.23%-9.91%1.00%-3.23%0.23%
3.2.2自基金合同生效从此基金累计净值伸长率蜕变及其与同期事迹比拟基准收益
注：1、本基金合同生效日为2021年5月6日，截至申报期末本基金合同生效未满一年。
2、本基金合同规矩，本基金自基金合同生效之日起六个月内为筑仓期。截至申报期末，本基
2、证券从业年限的谋划圭臬从命行业协会《证券业从业职员资历统治措施》的合联规矩。
4.1.1期末兼任私募资产统治安顿投资司理的基金司理同时统治的产物境况
申报期内，本基金统治人苛厉恪守《证券法》、《证券投资基金法》等相合法令法例及基金
合同、基金招募仿单等相合基金法令文献的规矩，以守信于市集、守信于社会投资公家为目的，
本着老诚信用、勤苦尽责的规矩统治和利用基金资产，正在类型基金运作和苛厉担任投资危害的前
申报期内，基金统治人苛厉实施了平允买卖的规矩和轨制。基金统治人利用统计明白格式和
用具，对旗下全面投资组合间继续4个季度的日内、3日内及5日内股票及债券买卖同向买卖价
差实行明白，针对统一基金司理统治的众个投资组合及公私募兼任基金司理统治的众个投资组合
的投资买卖行动加紧了平允买卖监测与明白，包含对差异功夫窗下（同日、3日、5日、10日）
反向买卖和同向买卖价差监控的明白。明白结果证明：债券买卖同向买卖频率较低；局限股票同
向买卖溢价率较大首要泉源于投资战术分歧、市集要素（如个股当日价值振幅较高）及组合司理
买卖机遇挑选，同时联络买卖价差专项统计明白，未出现违反平允买卖规矩的卓殊境况。
申报期内，基金统治人旗下全面投资组合未出现存正在卓殊买卖行动。主动投资组合间股票交
易存正在2笔同日反向买卖，因由为组合合规比例安排。主动型投资组合与指数型投资组合之间或
指数型投资组合之间存正在股票同日反向买卖，但不存正在插手买卖所公然竞价同日反向买卖成交较
少的单边买卖量胜过该股当日成交量5%的情景；主动投资组合间债券买卖存正在4笔同日反向买卖，
因由为活动性须要或合规比例安排。投资组合间相邻买卖日反向买卖的市集成交比例、成交均价
回首2021年三季度，港股市集和公众半首要投资于港股的基金碰到了彰着的离间。港股团体
走势疲弱，港股最有代外性的三项指数恒生指数、恒生邦企指数、恒生科技以百姓币计价的跌幅
离别约为14.7%、18.1%和25.1%，咱们的基金正在三季度也录得了约13%的回撤。
港股近期走势疲弱，有基础面的因由，也有资金面的因由。基础面上的首要因由是自7月下
旬从此滴滴正在美上市、课外教辅行业被加紧监禁两变乱，以及之后的互联网公司加紧监禁、澳门
篡改博彩法前的公家商讨、恒大等地产公司的信用变乱，以及与香港地产商合联的听说。咱们认
为，加紧行业监禁的步调有利于中邦经济的可络续开展和中邦社会的长治久安，从很久来说，也
将会最终有利于中邦股票权力市集的矫健开展。但与此同时，这一系列和监禁合联的变乱也许也
激发了局限港股投资者奇特是外资资金对行业监禁和中邦股票估值框架的从头懂得。正在此历程中，
部非常资投资者最少是正在短期内晋升了对海外上市的中邦股票危害溢价的央求，或对港股和中概
股投资的危害袒露做出了安排。同时，有局限前期港股通南下资金（固然比拟于本年从此累积流
入总量仍是很小局限）净流出港股通，因此正在资金层面港股市集正在短期内也承袭了必然的压力。
咱们的基金能手业设备上较为平衡，正在气魄分类上滋长、代价、周期类均有持仓。正在当下宏
观和行业层面不确定性还是存正在的境况下，略微倾向于剩余滋长确定性较高的个股。面对三季度
的市集逆风，咱们正在功夫实行了必然的主动调仓，但基础正在仓位上没有大幅蜕化。基金持有的股
票首要是因为估值压缩酿成的浮动损失，咱们只正在买入逻辑爆发蜕化且以为再有彰着下行空间时
无须讳言，港股正在三季度的弱势，不光出乎咱们的意念，也许也跨越了市集许众插手者的预
期。假使许众公司正在当下现金流方面的蜕化也许未必很大，但局限行业的估值底层逻辑爆发了变
但港股行动一个离岸市集的彰着特性即是：正在资金推进下容易涨过头，也容易跌过头。当下
切近史书低位的估值程度正正在供应历久投资的安宁边际。比方咱们不太久之前经验的2016年头，
2018岁暮、2020年春，回来看都是港股市集太甚反映超跌下供应的投资机缘。
并且，咱们以为如今港股市集面对的离间未必难于2018年下半年（中美营业战、美联储四次
加息、中邦金融去杠杆），但从数据来看，从港股的年内高位（2月17日）起到正在9月下旬录得
的三季度低点，恒生、恒生邦企、恒生科技三项指数的回撤高达约23%，31%和46%。这个回撤幅
度仍旧和2018年三项指数的终年最大回撤26%，27%和43%大致相当乃至更众（均以港币计价）。
从史书的体会来看，当港股处于这样超卖的境况下，大意率市集是处于中历久的底部而不是顶部。
如今，恒生指数正在近期再度破净,低迷的市集预期里，也也许正正在生长着他日的投资契机。
预计2021年四序度，咱们对杰出港股公司中历久的投资机缘还是深怀信仰。港股行动大中华
权力市集的紧急构成局限，优质公司的剩余伸长，是港股历久回报的源泉，而他日宏观境遇，特
别是行业监禁强度也许有的边际蜕化，也有机缘使得投资者感情和资金面从目前较为尽头的状况
咱们会戮力做好争持以独立深化筹议为基本苛厉挑选个股（以“可能输功夫但决不行输结果”
的圭臬去精选股票，同时也会防备估值程度），汰弱取强，选股成立alpha，加强收益；亲热合
注宏观市集，正在性价比最合意的机遇商量增补仓位；诈骗市集的短期反映不敷和太甚反映，适度
主动独揽个股变乱性买卖机缘；正在把筹议中心放正在港股上的同时，正在市集有彰着的高性价比机缘
时，也会主动商量用合同商定的不堪过20%的仓位挑选正在其它市集（如美股、A股）上市的优质公
司。总之即是正在“等风来”的同时，主动做好可能做到的其它全面事件，力图逐渐担任回撤，提
截至本申报期末大成港股精选搀杂（QDII）A的基金份额净值为0.8756元，本申报期基金份
额净值伸长率为-13.01%;截至本申报期末大成港股精选搀杂（QDII）C的基金份额净值为0.8735
元，本申报期基金份额净值伸长率为-13.14%。同期事迹比拟基准收益率为-9.91%。
5.4.1申报期末按公平代价占基金资产净值比例巨细排序的前十名股票及存托凭证
5.4.2期末按公平代价占基金资产净值比例巨细排序的宇宙中小企业股份让与编制
5.6申报期末按公平代价占基金资产净值比例巨细排名的前五名债券投资明细
5.7申报期末按公平代价占基金资产净值比例巨细排名的前十名资产援手证券投资
5.8申报期末按公平代价占基金资产净值比例巨细排名的前五名金融衍生品投资明
5.9申报期末按公平代价占基金资产净值比例巨细排序的前十名基金投资明细
5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否产生被监禁部分立案考查，或
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未产生被监禁部分立案考查，或正在申报编制日前一
基金投资的前十名股票中，没有投资于跨越基金合同规矩备选股票库以外股票。
申报期期初基金份额总额411,126,638.9767,018,921.29
申报期功夫基金总申购份额3,983,309.084,370,056.95
减:申报期功夫基金总赎回份额29,704,086.0220,468,065.43
申报期期末基金份额总额385,405,862.0350,920,912.81
2021年9月3日，召开公司2021年第四次偶然股东会审议通过推举陈勇先生负责公司股东
2021年9月3日，召开公司第七届监事会第六次聚会审议通过推举陈勇先生负责公司第七届
1、中邦证监会答应设立大成港股精选搀杂型证券投资基金（QDII）的文献；
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