港股是怎么交易的反映了投资者因承担股票市场

　　港股是怎么交易的反映了投资者因承担股票市场的额外风险而要求的补偿近期，A股掀起了一阵热闹的上涨狂潮，9月18日-10月8日，上证指数已累计上涨近30%，不禁让人回思起已经那些激昂人心的“疾牛”时候，那么，史册上A股牛市光阴有哪些指引行情走向的特色线索呢？

　　以史为鉴，阅览展现过20个往还日内，上证综指最大涨跌幅胜过20%的时候段，开始为阶段最低点，止境为阶段最高点，史册上A股共展现了五次如许的牛市阶段。

　　本轮“疾牛”行情中，全A成交额一改此前正在5000亿邻近停留的颓势，迎来大幅攀升，10月8日，全A成交额近3.5万亿，约为9月18日成交额的7.2倍。

　　联合史册体验，过去5次牛市光阴成交额均有明白放大，每轮牛市止境的成交额均匀约为开始成交额的12.2倍。值得注意的是，每轮牛市历程中，当成交额触及峰值前，上证指数往往录得较为可观的伸长，而一朝成交额触顶回落，后续涨幅便趋于温和。由此可睹，成交额的变更不光是反应市集心思的晴雨外，也是预判行情转移的枢纽信号之一。

　　与成交额相像，本轮行情中，换手率也有明白上升。10月8日，全A指数因素股换手率达4.8%，约为9月18日换手率的5.6倍。

　　过往的5次牛市光阴换手率明显扩展，均匀来看，每轮牛市止境的换手率约为开始的3.2倍。史册数据显示，过往的牛市历程中，正在换手率达峰前，上证指数涨幅概略率高于换手率达峰后的阶段，仅2005-2007年的牛市光阴不同。所以，换手率的变更也是后市行情中值得合心的有用线 特色线）：杠杆资金涌入，

　　融资融券余额反应了市集的杠杆水准。本轮行情中，两融余额从9月18日的1.37万亿升至10月8日的1.55万亿。参考2014年以后的牛市体验，资金行情的正反应撬动了散户加杠杆的愿望，两融余额明白上升，但后续若两融余额数据过高，需合心潜正在的危险蕴蓄堆积与调解信号。

　　主动权柄基金新增份额反应投资热度，过往的牛市中，主动权柄基金月度新增份额迎来了区别水准的上升。因为存量份额的更新频次较慢，目下新增份额的晋升尚不明白，可接连合心新增主动权柄基金份额变更，其它，ETF份额的日度变更数据也是驾驭牛市历程的紧张线 特色线）：危险偏好回升，股权危险溢价（ERP）低落

　　股权危险溢价(ERP)是指市集投资组合与无危险收益率之间的差额，反应了投资者因负担股票市集的特地危险而央求的储积，可举动对危险偏好的量度。

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