重点关注投资价值突出的十大顶级蓝筹股

　　重点关注投资价值突出的十大顶级蓝筹股公司是中邦首要的铝车轮供应商，06年产能约540万件，个中公司本部新昌约300万件，威海万丰(持股65%)120万件，宁波万丰奥威尔(持股60%)120万件。

　　邦际墟市对中邦汽车零部件的需求正在速捷增进，车轮是零部件出口的要紧产物，过去5年车轮出口的复合增进率达48.1%，05年出口额为15.69亿美元，06年上半年出口达10.49亿美元，占零部件出口总额的11%。

　　公司目前产物出卖流向以售后墟市(AM)为主，06年中期售后墟市收入占61%，但OEM墟市比例正在渐渐增补，从04年的28%增补到06年上半年的39%。公司一经进入众家邦际主流汽车厂商的OEM配套系统，并成为通用汽车(GM)的一级供应商，公司宗旨是发达成邦际首要的铝车轮OEM供应商。随召募资金投资项目标慢慢修成，07年公司产能将达760万件，08年突出800万件，09年到达1000万件，成为邦际要紧的铝车轮供应商。

　　预期06年公司毛利率是近几年的低点，正在首要原原料铝锭代价变革预期消浸的有利前提下，随公司产销连续增进，公司净利润正在资历05年的低谷后将维持速捷增进，改日三年的复合增进率希望到达44.4%。

　　预期06年和07年每股收益(摊薄)差别为0.28元、0.44元。目前邦际汽车零部件行业预期本年和下年均匀市盈率差别为21.5倍和为14.2倍，对公司初次评级为增持。

　　公司上市以还不停是机构投资者必备的蓝筹种类。长江电力是纯水力发电的公司，目前公司具有葛洲坝和三峡2家水电厂，个中葛洲坝电厂有2台17万千瓦的机组以及19台12.5万千瓦的机组，装机容量为271.5万千瓦。

　　以华中、华东和华南为依托，公司低本钱大领域的上风将得以宽裕发扬。跟着连续大领域的电力制造，寰宇电力紧缺的形式发轫缓解。但另一方面，固然厉酷的宏观调控不停正在连续，GDP、固定资产投资、银行贷款等一系列宏观目标浮现减速迹象，但电力需求却依旧维持了12%支配的增进，电力需求中的工业需求、第三工业需乞降民用需求三驾马车涌现出轮流拉动的方式。

　　短期来水量变革不改公司永久增进。公司三季度陈说显示，本年1-9月因为来水量偏少，公司主业务务收入、净利润和每股收益差别同比差别消浸6.08%、0.69%和0.70%。纵然面对倒霉形式，公司通过内部挖潜依旧有宽裕信仰完结终年的利润目标。而跟着三峡水库库容的擢升，机组收购的连接实行，长江电力事迹的永久增进值得盼望。

　　战术投资收益显著。公司战术投资20亿元参股制造银行，股权投资收益帐面一经到达每股2.50港元，统共约为50亿港币。公司目前又出资10亿战术投资广州控股11.189%股权，宽裕外现了公司水电为主，火电为辅水火互济的筹划思绪，为平抑来水量颠簸对公司事迹的影响起到了踊跃的效用。其余，从对广控的价钱明白，咱们以为公司希望再次得回丰盛的股权投资回报。

　　估计公司2006-2008年的每股收益差别为0.43元、0.57元和0.68元。归纳PE和PB估值，以及思考到公司现实的帐面价钱约为4.01元/股，咱们得出公司的合理股价为8.60-10.83元。

　　股指期货的推出正在价钱回归根底上出现的权重溢价将真正让人看到电力蓝筹的王者返来。

　　公司是我邦最大的上市发电公司，截止2006年9月30日具有权力发电装机容量2505.7万千瓦，正在修及谋划电厂的总装机容量为1140万千瓦。

　　2006年1-9月,公司竣工主业务务收入314.51亿元,同比增进7.98%;竣工主业务务利润69.07亿元，同比增进20.05%；竣工净利润34.55亿元,同比增进13.25%,竣工每股收益0.29元。

　　公司项目贮备足够，正在修和谋划项目起色顺手。公司太仓电厂两台600兆瓦燃煤机组、岳阳电厂两台300兆瓦燃煤机组、上海燃机电厂三台390兆瓦燃气机组以及四川水电所属小天都水电站一台80兆瓦机组已于本年继续进入贸易运转，新增权力发电装机容量2077.8兆瓦，公司权力发电装机容量到达24533兆瓦。2007年这些项目标产能将获得宽裕散释。其余，华能上安电厂三期项目(2台600兆瓦燃煤机组)以及华能淮阴电厂三期项目(2台330兆瓦燃煤机组)得回邦度准许批复；涪江红岩项目(2台12兆瓦水电机组)得回四川省准许批复。2007年后这些项目将继续投产。

　　估计，公司产能的扩张不只能够抵消发电机组愚弄率消浸出现的负面影响，况且能够拉动公司满堂发电量的增进，有助于公司事迹的增厚。公司的大股东中邦华能集团公司能力雄厚，具有稠密获利本领较强的电源资产。咱们以为，公司行为华能集团正在邦内实行血本运作的平台，将希望得回连续的接济。

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