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1）9.11哈里斯和特朗普首次交锋后哈里斯胜选概率
2024-09-19 22:19港股 人已围观
简介1）9.11哈里斯和特朗普首次交锋后哈里斯胜选概率回升！香港股票行情查询 港股正在8月从此到中秋发扬强于A股，这个中逻辑是什么？往后还能否一直独立的强势行情？ 华泰磋议9月16日...
1）9.11哈里斯和特朗普首次交锋后哈里斯胜选概率回升！香港股票行情查询港股正在8月从此到中秋发扬强于A股，这个中逻辑是什么？往后还能否一直独立的强势行情？
华泰磋议9月16日宣布研报称，港股的基础面韧性、资金面增量、AH溢价向合理地位回归或是港股相对行情的逻辑基石，增量催化要素也进一步推升港股性价比。向前看，空头回补合于港股行情的支持力度或转弱，MXCN/恒指/恒科的2024年EPS彭博一律预期印证港股（互联网）的基础面正向预期差，现正在AH溢价处于年内合理震撼区间（140-150）上沿，降息交往深化+邦内计谋预期抬升或促使AH溢价中枢下移。设备上，合怀ROE的“稳/增/拐”组合。
华泰磋议呈现，基础面/资金面/AH溢价向合理地位回归或是港股独立行情的逻辑基石8月从此港股相对A股发扬更优，逻辑基石有三：
1）港美中资股2024年1季度红利增速与ROE进一步上行，8月从此彭博对MXCN及恒指的2024年EPS一律预期上修2%、恒科上调8%以上、而A股延续下修趋向，也交叉印证了港股（越发是零售/软件任职）的基础面超预期韧性。
2）8月上旬空头交往较拥堵（迫临20%），近期跟着中报功绩超预期，空头回补为资金面供应帮力。
3）8月上旬AH溢价打破华泰以为的合理区间（140-150）上沿，本年AH溢价比价交往战略较为有用。
几项增量要素也推升港股性价比：商酌选情深化降息交往、汇率减压+邦内计谋预期晋升或促使AH溢价中枢下移。
华泰磋议还称，美联储降息交往升温，市集对降息幅度押注“五五开”上周联储降息交往升温，降息预期斜率屡屡。
1）9.11哈里斯和特朗普初度战争后哈里斯胜选概率回升，金融市集走势也沿着哈里斯交往（降息交往）对象，即美元小幅贬值/美债收益率微降；
2）美邦8月重心CPI超彭博预期回升（0.3%vs0.2%），或主由住房分项反弹鞭策，数据宣布后美元和美债收益率微涨。
归纳来看，上周市集交往重心再度转向海外活动性，叠加哈里斯商酌发扬占优势，10Y美债收益率降至近一年来最低，然而市集对降息斜率的预期有所屡屡，周三通胀数据宣布后，9月降息50BP的概率降至15%，主要官员鸽派外述后周五再度跃升至50%，合怀本周的9月FOMC集会。
正在资金面，华泰磋议呈现，空头回补为港股资金面供应帮力，回购活泼度创单周新高上周南向/回购成为首要增量资金。
1）上周南向净流入周围（115亿元）创近1个月从此新高。个中，阿里巴巴-W港股通纳入生效（09.10）后络续4日获南向净流入首位，永远潜正在增量或近1100亿元。设备上，除商贸零售（主由阿里带头）外，银行仍为首要加仓对象。
2）表里不确定性升温激发外资摇动，截至上周三，主动外资净流出周围扩展（-2.2亿美元）、被动外资转向净流出（-1.3亿美元）。
3）上周恒指沽空比率小幅下探至约12.5%（vs上期：12.8%），空头回补对港股行情的支持力度或削弱。
4）上周回购案例/金额均创2010年从此新高（345例/114亿港元），成为首要韧性项。
合怀ROE“稳/增/拐”组合现正在已披露的海外中资股1H24财报开始验证了正在港股中期战略中的“本手”设备主睹：电信/公用/软件与任职/零售业或保存功绩韧性。另外，中报功绩中新消费板块亦崭露新的亮点：三大alpha鞭策更始药/运动衣饰/歇闲商品ROE显著上行。于是，华泰勾结中期战略与中报功绩更新港股设备主睹，合怀ROE的“稳/增/拐”组合。
2）增：企业降本增效并注重股东回报，从而晋升软件与任职的ROE发扬，主动补库周期开启及行业景气改正，带头零售板块ROE改正幅度居前；
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