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还是处于全球主要市场比较低的位置6/15/2024香港
2024-06-15 20:41港股 人已围观
简介还是处于全球主要市场比较低的位置6/15/2024香港联合交易所 此次的先容紧要分两一面，第逐一面是港股投资时机，第二一面港股投资固然有许众的时机，然则或者也生活许众的投资圈套...
还是处于全球主要市场比较低的位置6/15/2024香港联合交易所此次的先容紧要分两一面，第逐一面是港股投资时机，第二一面港股投资固然有许众的时机，然则或者也生活许众的投资圈套。对极少港股不熟谙的人，这个圈套我会正在第二一面先容一下，若何样避免港股投资圈套的手法和法例。
7月11日，万杉血本联席投资总监、基金司理任文杰做客万得财经集会，向众众投资者就“港股投资的时机和圈套”就睹识分享。
任文杰：大众好，我是万杉血本的任文杰，出格痛疾有这个时机，正在万得跟大众交换一下港股投资的时机和圈套。
此次的先容紧要分两一面，第逐一面是港股投资时机，第二一面港股投资固然有许众的时机，然则或者也生活许众的投资圈套。对极少港股不熟谙的人，这个圈套我会正在第二一面先容一下，若何样避免港股投资圈套的手法和法例。
起初，第逐一面港股投资的时机。我先说一个结论，咱们以为正在将来两年内部，咱们的结论是很显然的，港股大抵率创史册新高，这个结论或者目前正在墟市上面属于小事态的结论，然则完全为什么得出这个结论，接下来细说。
正在港股投资，起初创修比拟精确，或者容错性比拟强的投资框架。这个投资框架，咱们总结了一下，原本是基于永久有利概率的统计框架。正在股票墟市上，股价的转移，再有极少各式黑天鹅的成分都是层见迭出。搜罗人们对待许众事务的响应，也短长理性响应。有极少外正在成分的过问，比方政府极少战略对待墟市有极少过问。
起初投资墟市是充满不确定性，正在这种不确定性下，面临充满不确定性的墟市，投资的理念是基于永久有利的观念，寻找投资的时机。完全来说找到收益和危害的过错称，潜正在的收益明显高于潜正在危害，如此的投资时机。
借使用如此永久有利概率的投资手法，咱们固然不行保障每一个单次投资，都肯定不妨获取利润。然则坚守如此的手法众次反复自此，赢利的概率决定是众于失掉的概率。因而完全到港股墟市，原本也是利用永久有利概率的投资框架，这个出格好的例子。
咱们会为什么感觉目前是投资港股出格好的时机。咱们看了一下港股和环球其他紧要股票墟市估值的比拟，借使从指数来讲涨了百分之十几，搜罗即日(7月11日)或者单日恒生指数涨了1%点几，坊镳涨幅也仍然涨了一点。但借使跟环球其他紧要墟市来比，目前港股无论是正在市盈率，依然市净率方面去比拟，依然处于环球紧要墟市比拟低的处所。
这种低估，不单仅搜罗对繁盛邦度墟市的低估，也搜罗生长中邦度极少墟市。像美邦墟市，标普500市盈率仍然正在20倍以上，搜罗欧洲墟市、日本墟市，市盈率也都正在20倍以上，咱们再比拟一下其他生长中邦度的墟市，搜罗像东南亚墟市，泰邦墟市，韩邦股票墟市，比拟下来香港墟市目前的市盈率，依然正在各墟市内部最低。一个配景是本年此后不单仅是港股正在上涨，环球的墟市都正在广博上涨，因而正在水涨船高之下，港股墟市涨幅并不是太高。
其它咱们比拟港股墟市史册的估值程度，目前恒生指数市盈率大抵正在14倍阁下，恒生邦企的市盈率更低一点，或者10倍阁下。史册上来看，恒生指数市盈率畛域是正在7-31倍，邦企指数市盈率畛域是正在6-36倍的情景。目前来说原本无论是恒生指数，依然恒生邦企指数，比拟史册市盈率估值情景来讲，依然处于中位数偏下的处所，而邦企指数低估就加倍昭彰。
当今对待咱们投资者，或者即日的听众来说，大众向来做A股墟市，对A股墟市比拟熟谙。港股跟A股估值的比拟，搜罗股价涨幅的比拟，也是大众比拟闭注的题目。坊镳皮相看上来，本年港股涨的比A股稍微强一点。借使把这个时辰段，再往前推一点，放远一点，从2014年到当今来看，沪深300指数的涨幅亲密50%，大众感觉这两年跌的最众的创业板指数，从2014年到当今也有34%的涨幅。
港股方面同样一个时辰段，从2014年到当今原本恒生指数涨了7%不到，邦企指数加倍悲催了一点，乃至跌了9%。也即是说正在过去三年时辰内部，原本A股跟H股的差价正在大幅度放大。借使咱们看有一个指数是AH的溢价指数，原本AH的溢价指数，当今是处于比拟高的处所，大抵是140%。从团体来说A股，或者同样有A股，有H股的公司。A股会比H股贵40%，况且这个策动是通过市值法策动的，许众大市值公司，原本AH的溢价是相比照拟低，然则真相上借使咱们扔开市值的成分，把统统AH股，A股的股价列正在第一列，H股的股价列正在第二列做一个比拟，现实上各式A股比H股溢价程度，是比AH溢价指数加倍高的。由于许众相对市值小一点AH股，A股比拟H股有100%，乃至200%溢价的程度。
借使遵照AH股溢价中位数来说，同样一个公司A股比H股中位数大抵贵100%，贵一倍的程度。从港股相对A股也好，或者相对环球墟市也好，目前来看固然比他最低的处所，或者说出格不对理的低处所，本年此后涨幅一点，然则当今依然一个相比照拟低估的处所。
低估，有些工夫大众感觉墟市低估会不会悠久低估，当今港股有极少正在过去一年内部，有极少出格紧张的成分正在爆发蜕变。这些紧张的成分，援手港股向来很昭彰的低估不会连接，决定回归一个寻常估值程度，有一个向上回归的催化剂。这个催化剂，大众也据说过，我感觉最紧张的是港股通的渠道。
港股通没有总额度节造，原本是内地正在百姓币血本项目，目前不是可自正在兑换之下，邦度盛开给机构投资者，搜罗散户投资者，通过港股通的渠道，投资环球出格好的一个便当渠道。
咱们理解当今住民换汇内部有五万美元限额，借使机设念行为投资把百姓币换成外币，难度出格大。假使不是不或者，或者也是一个出格高难度的事宜。然则通过港股通齐全是无须受外汇的节造，前面提到的A股跟港股有一个很昭彰的差价，港股比A股低贱许众，正在这种情景下面，水往低处流这个趋向是出格昭彰的。
咱们理解A股均匀每天的买卖量正在几千亿百姓币的程度，港股的买卖量借使从一年的均匀程度来说，每天的买卖量不到一千亿，大抵是600-800亿港元如此的程度。也即是说向来投资A股的资金，假使几千亿每天买卖量内部有极端之一的资金，他看到了AH的差价，去投资估值更低的港股，用极端之一的资金南下港股，原本对待每天寻常来说有几百亿成交量港股墟市，有很昭彰出格用意义的资金流入效益。
资金南卑劣入港股的景象，咱们正在本年此后，搜罗客岁深港通开通自此，原本出格昭彰。大众借使去看一下每天都有发表深港通和沪港通资金流入流出情景，大众会发现每天不管港股是涨是跌，根基上每天南下的港股通，都是净买入。也就意味着资金南下买港股，不是一种短期，买了港股为了即日买，翌日卖，或者一个礼拜自此涨10%卖掉，南卑劣入港股是做资产装备的效力。
资产装备连接好几年，并不是做短线，而是做永久。正在这种情景下，邦内的资金，向来以做A股为主的资金，南卑劣入港股，原本有一个日均的效应，或者是到了某一个水准，量变导致质变。
咱们看到平常的投资者，或者私募，当今配港股的股票越来越众。极少很大的机构比方说像保障公司、基金公司，许众基金公司发行了沪深港，港股通的基金。保障公司向来根基上没有通过港股通的渠道去配港股，然则前一段时辰咱们看到保障公司，有一个可能通过深港通，保监会有如此的文献，报告的下发。这些机构保障公司，公募基金公司，私募基金公司，各个基金是源源接续，咱们理解邦内目前找极少比拟平和，又有生长性，又不妨比拟好收益的资产，原本不太容易。
港股通的崭露，加上港股出格低估的情景，咱们信赖目前邦内的资金，进入港股目前仅仅是一个首先阶段，将来还会越来越众。这里说到的是内地的资金流入港股，除了内地的资金流入港股，本年有一个蛮乐趣的景象，环球的资金原本也正在流入港股，有极少统计有环球装备的基金，搜罗资金流向的统计。可能看到本年此后正在环球基金内部，也是正在加配港股。
我感觉背后的因为，主倘使适才提到了港股的估值程度，跟环球其他紧要墟市，比方说美邦和欧洲墟市，没有估值程度不妨比拟。搜罗海外许众机构投资者，也正在操心美邦股票仍然涨到了如此一个，相对美邦股票史册估值程度相比照拟高的处所，或者正在美邦墟市上，有一点操心会不会估值过高。正在如此的情景下，咱们看到邦际的资金，美邦向来配美股，配欧洲的装备，有一点缓缓流入港股的迹象。
其它的话，大众比拟闭注，当今跟许众投资者交换，大众比拟闭注美邦进入加息周期对待港股的影响，会是什么样的影响。咱们做过回来史册的统计，以往美邦的加息周期港股的出现若何样，从统计数据来看美邦加息对港股并不是一个利空，反而是一个很好的激动效力。咱们统计过往五次美邦加息周期，正在过往五次美邦加息周期内部，有四次港股有很昭彰的上涨，也即是说美邦加息周期内部，港股史册上上涨概率抵达80%。这个搜罗2004年到2006年美邦联邦基金利率，从1%上调到5.25%，而恒生指数同期的涨幅有快要40%。
更往前，比方像1982年-1984年，同样是美邦加息周期，恒生指数只要20%的涨幅。为什么有如此的景象，为什么美邦进入加息周期，从史册上来看港股也是上涨的。紧要因为是美邦加息代外美邦的经济正在好转，而咱们理解美邦事全寰宇最大的经济体，因而美邦的经济好，代外环球的经济不会差。环球的经济不会差，香港固然是很小的地方，然则香港有许众上市的公司，它的营业是环球性的营业。比方说像汇丰、渣打它是一个环球性的银行，像李嘉诚的长和，原本香港营业只占百分之几都不到的比重，许众的营业正在欧洲、英邦、加拿大、美邦。因而香港上市公司，更不提许众内地的上市公司。美邦加息往往意味着环球经济正在向上的周期。环球经济向上的周期，原本港股上市公司，同样正在一个经济上行周期，他的赢余程度也是向上。这注脚了美邦加息，对港股的出现是相当不错。
我感觉大众齐全无须操心，美邦会不会接下来连接加息，由于美联储借使决断接下来用更疾的程序加息，就意味着美邦经济和环球经济，一个上行好转的幅度逾越目前的预期。对股票墟市来说是一个好的事宜，由于他会反响到上市公司的赢余程度。
港股有一个出格好的好处，目前不妨找到不少的港股，他的股息收益率是比拟高的，比方说股息收益率正在4%-5%以上，因而高股息收益率的公司，对寻求安宁收益的投资者来说是出格有吸引力的。由于股息收益，可能类比债券的票息，假使股价是涨是跌无所谓，每年公司赢余的逐一面，城市发放给投资者。
大一面香港上市比拟好的公司，都有一个比拟固定的派息比例，每年赢余的百分之众少，会固定以现金的格式派发给股东，正在如此情景下股息对待寻求安宁收益的投资者，出格有吸引力。回到即日方才首先的工夫，为什么咱们以为将来港股决定创史册新高，港股的史册新高，仍然正在十年前，2007年的工夫，当时的高点是31900点，咱们不同凡响的睹识，港股会扩这个高点，这个睹识照旧不是目前墟市的共鸣。然则咱们对这个依然相当有信仰的。咱们算了一下香港的估值程度克复到均值程度，恒生指数正在28000-29000点之间，咱们理解股票墟市老是正在两个非常之间振动，港股估值回升，不会仅仅回到均值就不再回升，借使是如此均值也就不行为均值。咱们并不需求港股有一个泡沫化，港股比他的均值，向钟摆相似再向回摆众一点点，很容易不妨抵达31000点，32000点。由于估值回到中值程度，可能到28000到29000，因而稍微过一点点，港股不妨创史册新高。
况且这种估值仅仅基于目前的赢余程度做假设，这些上市公司将来两年的赢余是没有增进，真相上原本自下而上来看，大一面港股，相当逐一面港股公司，2017年-2018年依然有一个比拟昭彰的赢余增进。借使思量到赢余增进的情景，港股创史册新高，从统计学出现来看或者加倍明显。
正在目前为止，跟大众分享了一下咱们以为港股有一个投资的大时机，它会创史册新高。接下来完全讲一下咱们以为站正在目前的时点，咱们看到什么样的港股上市公司。有几品种型上市公司，咱们以为投资这些类型港股上市公司，有一个相对较低危害，收益危害会比拟志向。
第一选拔咱们看好估值合理，具有生长性细分行业龙头。正在港股墟市不难涌现，不妨正在港股IPO的公司，根基上许众都是细分行业龙头。借使这些公司大抵率，港股不妨找到如此的公司。将来几年内部，每年功绩增进是正在20%-30%，目前的市盈率正在10倍，或者15倍阁下。如此类型的公司利润增进30%，市盈率15倍。或者利润增进20%众，市盈率10倍，如此的公司原本是性价比相当高的投资选拔。
第二选拔，咱们保举现金分红收益率高的股票，现金分红收益率高的股票，拿它每年现金分红的金额，除以当今的股价。现金分红的收益率抵达5%以上，原本是一个出格庄重价格投资和选拔的标的。
第三种选拔，看好或者是极少周期性的公司，然则周期性的公司，目前的股价远远低于净资产。也许这些公司是周期性行业的公司，赢余或者不若何样，然则从股价相对净资产来讲，处于史册低位，这种周期性行业的公司，也可能投。迩来几天有新的通告，中远海控收购东方海外邦际，一个船运的上市公司。
咱们看到东方海外邦际它是很模范的周期性的行业，它地点的集装箱运输行业，船运转业是一个周期性的行业，客岁依然耗费的。咱们看到中远海控承诺出30%溢价去收购东方海外邦际的船队，注释对待周期性公司来讲，也许当今它处于行业周期的底部，市盈率看不了，由于有或者是耗费，或者假使不耗费，赢余依然比拟小。从市净率的角度，可能寻找如此的极少公司。
咱们看好公司的类型是欠债率低，乃至净现金的公司，所谓净现金公司手上持有的现金，减去有息欠债，这些公司比拟出色，为什么如此说呢,借使一个公司正在过去永久此后，有主题逐鹿力，每年有一个安宁赢余，对这个公司来讲账上的现金余额，决定是接续增补，欠债决定是接续裁汰。借使一个公司是净现金，或者欠债率出格低的公司，这注释这个公司正在过去永久此后，贸易形式是源源接续比拟安宁，不妨给它源源接续带来安宁收益，这也是咱们看好的类型公司。
其它针对邦内投资者来讲，原本我是发起正在港股可能众用意识的给一点估值合理，然则它的紧要收入不是来自内地，紧要收入来自于内地以海外区的公司。为什么如此讲呢，我感觉投资港股，此中好处是可能正在投资组合内部达成区域起源的众样化，统统资产装备正在大中邦区，区域太会合性的危害，我是发起正在投资组合内部，可能适量众配极少它的营业并不是来自于中邦大陆的公司。
接下来我看好适合行业生长大趋向的公司，像转移互联网公司，互联网大众都理解，搜罗像人工智能、大数据都是将来生长的大趋向，像腾讯属于如此类型的公司，全部经济从守旧经济向新经济，将来生长大的倾向，大的趋向。这是我看好的目前港股投资的类型公司，这品种型公司反复一下：
前面跟大众分享港股投资，为什么以为港股是有最大的时机，这个时机完全正在哪里?原本硬币有两面，这里我念提示一下，原本港股跟A股墟市是相当分歧，许众正在A股有用的利用到港股，很或者出现不佳，乃至导致耗费。这些真正看到许众假使正在A股有充分体味的投资司理，基金司理，方才进入港股的工夫，也是有很大的不适合，由于正在A股和港股，许众的地方或者不太相似。接下来完全说一下，港股跟A股有什么纷歧样。
第一，滚动性纷歧样，A股正在环球来讲是滚动性出格好的墟市。A股公司换手率，正在全寰宇都是出格罕睹的。正在港股墟市，每天买卖量有或者全部墟市加起来都是几百亿的买卖量，完全到许众的股票来讲，每天的成交量只要不到一万万，或者几百万元。假使是港股通内部的港股，有极少内部的成交量是一两百万，滚动性比拟A股每天换手率是不行同日而语。港股的低滚动性，对待许众高频形式是有影响的。由于换手率低，导致买入卖出价钱的冲突很大。特别由于墟市正在广博下跌的工夫，成交量更是大幅裁汰。许众短线操作的形式是追涨杀跌的形式，或者是止损的形式。正在这种情景下面，正在港股墟市没有法子做，由于基础没有足够的买卖量去做短区间，正在墟市下跌内部做短区间卖出的操作。
第二，A股跟港股纷歧样，A股热爱炒中心。港股更看功绩，A股比方说雄安，新能源，大众感觉正在这个中心之下，大众不会去算，这个中心给公司带来众少利润增量，或者纯粹是比方说本年炒雄安，大众一堆跟雄安联系的股票，然则不会去念他完全若何样，对功绩会不会有渐渐性的影响。港股根基上不会如此，咱们看到极少港股，过去几年有几倍的收益，决定陪同它的赢余大幅增进。港股的股价上涨，宏伟的促进成分是它的功绩，而不是一个中心，因而A股炒中心，港股看功绩，这是A股和港股很纷歧样的地方。
第三，A股以前比拟热爱炒高送转，港股更垂青现金分红。本年A股有所变化，本年首先A股缓缓垂青现金分红本事。
第四，A股跟港股很纷歧样，咱们看A股同行业公司，极少小盘股，它的市盈率高于大盘股，而港股是相反，港股大盘龙头股，它的估值程度高于小盘股。正在港股守旧来讲，机构投资者，像基金如此的机构投资者，占一个主导名望。对许众小市值公司来讲，由于机构投资者没有如此的酌量，没有法子去买入，由于成交量太小。正在如此的情景下，机构投资者会合于大盘的龙头股，因而咱们可能看到港股同行业公司，往往是行业第一公司它的市盈率是最高。行业排三四五，那市盈率低于行业排第一的公司。正在A股相反，统一个行业内部，三十亿市值的公司，比三千亿市值的公司市盈率要高，这是A股和港股很纷歧样的地方。
第五，A股和港股纷歧样的地方，A股的股价往往对极少信息做极少提前反响，无论是利好信息依然利空信息，然则港股往往它的股价，正在公司发正路的通告出来，股价才会反响。看港股的股票行情，港股有工夫股票一开市，跳空10-8个点，跳空高开，或者跳空低开，决定是前一天夜晚发了一个通告，比方说是赢余预警的通告。
港股对投资者来讲是比拟公道的墟市，股价反响是正在通告出来自此，大众都看到公然音信自此股价才反响。相对来说A股或者许众热爱打探信息，许众工夫或者反而是利好，前面的股价会提前响应，到了利好发表的工夫，反而是出货的工夫，这一点是A股和港股很纷歧样的地方。
其它提示大众港股墟市对待财政造假嫌疑的股票响应出格强烈，借使大众有郑重本年和客岁有几个，对做空机构出了做空申诉的股票，这些响应都出格强烈，当然不代外，这些做空申诉肯定是对，做空申诉，我的认识是做空申诉跟做众，当今看到跟买入评级申诉相似，有或者对，也有或者错。需求投资者完全判辨，借使这个公司做空申诉出来自此，大众看到做空申诉的理据，墟市上看到做空申诉，坊镳他的理据是充沛，这些有财政造假嫌疑的股票，他的下跌幅度出格强烈，有或者一跌跌百分之几十，这种跟A股不太相似。
A股说老诚话对待造假的企业出格宽宏，假使你看到造假，或者股价也不会像港股如此，短时辰内部腰斩，再腰斩，这是不太相似的地方。
A股跟港股纷歧样，A股偏好于炒作民营企业，而港股相反，港股对民营企业有所戒心，由于港股过往出过事，财政上面出过事，或者有造假，往往是民营企业。因而正在这方面变成一种港股墟市，或者反而相对对民营企业比拟小心，思疑他的功绩是不是真正。正在A股根基上大众感觉民营企业比邦营企业，机造加倍矫捷。说白了正在牛市的工夫，大股东有做股价的动力，这是A股的特征，A股偏好民营企业好炒作，大股东有做高股价的动力。然则港股对待大股东做高股价的动力，反而是比拟警戒，畏缩你通过造假的体例，或者什么样的体例，去做股价，有如此的区别。
我感觉大众正在投资港股的工夫，港股墟市有一个大时机，然则选股是出格紧张。万万要避免极少投资圈套，如此正在港股墟市本事获取比拟好的收益。由于一朝踏入圈套，一天给你跌百分之几十，搜罗前两个礼拜，有二十众只低价股，所谓低价股，股价正在一元以下的股票，一个闪崩的情景。有极少股票一天跌了百分之九十几，跌到一分钱，一分钱仍然最低单元，跌无可跌了。
当然除非他把股票再举行兼并，一分钱再10股合一股，又造成一毛钱，末了还可能再加跌，因而港股并不是说跌到一分钱，他不会再下跌了，合资自此造成一毛钱，还可能从一毛钱再跌回一分钱。这种圈套，不单仅是正在这种低价股，原本正在港股通内部，沪港通、深港通的计谋内部，也仍然爆发有好几次，好几个股票，有一个短时辰内部暴跌的情景，这个是圈套内部很紧张的。
圈套，起初有一个选拔，宁肯错过，也不要买错，借使通过对公司酌量，搜罗对公司有可疑的地方，宁肯不买，你或者不买，股价短期内上涨，然则错过了不要买错，这是最大的一个法例。下面可能稍微说一下完全若何识别港股墟市圈套，比拟完全可疑的迹象。
第一，借使一个公司有一个巨额有息欠债，况且欠债率正在连接上升，或者这个公司跟收益去比比酌量，借使一个公司生意形式要靠巨额借钱支持，往往它的生意形式有题目。比方说无论是港股、A股都有题目，当今大众理解乐视网面对危殆，借使大众看乐视网，原根源史上的财政报神色况，目前的情景该当不会感觉无意。除了欠债率是一个目标，其它现金流也是很好的监控目标，有极少公司或者借使仅仅看利润外是赢余，借使看现金流量外，看它现金流原本是负的。这些公司值得警戒，现金流跟利润外背离，往往是有题目，值得警戒的信号。
第三，有极少公司众次从墟市融资，况且融资价钱昭彰低于墟市价钱去发行股票，这些也是要小心。由于低于时值去融资是不寻常的情景，借使寻常的话，这个公司是低估，不该当以低于墟市的价钱去发行股票。其它要郑重有极少大股东解决层，连接巨额减持股票，借使少量减持这种可能认识，比方腾讯马化腾平素正在减持，不休的改革糊口。借使是大量量，况且不止逐一面，连接巨额的减持股票，这也是一个警戒的信号。
第四，上市公司调换他担当审计的管帐师事情所，况且新换的事情所，不有名，或者是有题目的。往往调换是由于上市公司跟管帐师事情统统极少不行一概的意睹，因而才要去调换。其它要郑重有极少公司借使发行许众衍生金融东西，或者持有许众都看不明晰的衍生东西，无论对外发行衍生东西，依然他持有别人发行的衍生东西，这些都是要郑重的情景。其它有极少公司手上持有巨额的现金，同时有巨额的欠债，巨额的借债，这种大存大贷，都要去完全查核一下，问一下公司为什么有如此的情景，由于背后有或者涉及到公司的现金是不是真正，表面上现金的真正，不需求外面去借债。手上有现金，无须自身的现金，为什么要付出利钱本钱对外借债，这个也是出格可疑的迹象。
第五，小心有过并购，或者对完全股东巨额配股的公司。借使看到公司以往有过十合一，这些例子往往是由老千股嫌疑的港股公司，这个也需求郑重。
总体来讲，我感觉若何样避免港股的投资圈套，起初对待公司要有一个周密酌量，况且这种酌量不行仅仅是看他迩来的情景，或者仅仅看他迩来一年的财政申诉，不行仅仅听解决层宣讲的PPT，要看他过去十年、八年内部，公司过去爆发过什么事宜，有没有极少可疑举动，解除或者可疑公司，解除这些圈套。
总体来讲一个法例，通过对公司的酌量，发现这些公司解决层，或者大股东是有可疑，不值得相信，不行去投，这是皮相临公司看上去众诱人，避免这种诱惑。宁肯错过，也不行投错。
方才许众的体味，若何去既找到低估的公司，同时避免皮相上看起来低估的圈套，我感觉没有稀奇的灵丹灵药，许众来自于体味。咱们万杉血本正在港股投资方面，有比拟好的体味，无论是做公司酌量，若何避免圈套方面，依然比拟有体味，借使大众有兴味，自此可能众众的交换。
总结一下即日电话集会，起初港股目前处于投资大的时机，将来港股大抵率创史册新高，当今买港股并不晚，反而是出格适应的机会。同时完全股票选拔上面，公司选拔上面，比拟小心，要排雷，避免极少圈套，祝大众正在港股投资方面，避免圈套的同时，将来获取出格写意的收益，即日的演讲到这里，感谢大众!(编辑：刘瑞)
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