港股今日为什么休市不必对远期汇率波动过份解

　　港股今日为什么休市不必对远期汇率波动过份解读近来有资金流走，港元对美元汇率趋弱，虽未触及弱方兑换保障的7.85秤谌，但已引来墟市争论，有人把它与1997—1998亚洲金融风暴相提并论。

　　李达志外现，金管局已众次重申，跟着美邦加息，港元因息差扩宽而走弱是寻常形象。假使港元汇率触及弱方兑换保障，资金流出港元，也是香港利率寻常化的必始末程，是遵照港元干系汇率打算的寻常运作。除了息差身分，指日港股下跌、黎民币汇率动摇、墟市对香港和内地经济前景没有以往乐观，导致港元需求削弱。美元兑其他亚洲泉币遍及呈强，促使少少邦际投资者为其港股投资组合补充外汇对冲，也补充港元汇价下调压力。当然，也不清扫有人炒卖港元以争利。

　　李达志先容说，港元汇价近期改动较速，但只正在泉币发行局轨则的小窄幅内上落，相对其他亚洲泉币出格安谧。正在泉币发行局及干系汇率轨制下港元的强方、弱方兑换保障只对港元现货汇率施行。港元远期汇率闭键是反响港元正在远期墟市的供讨情况。港元远期汇率跌穿7.85并不罕睹。联汇轨制施行30众年，港元远期汇率的波幅不断比现货汇率高，并时时穿越强方和弱方兑换率。但这并不影响现货汇率安谧，不必对远期汇率动摇过份解读。

　　关于近期港元利钱回升，李达志外现，港元利钱虽有明显升幅，可是从近零的秤谌起头回升，目前现实秤谌依旧偏低(一个月、三个月港元拆息判袂为0.4%和0.7%)。估计，港元利钱假使因资金外流而一连上调，也不会像1997—1998年那样急促上升。

　　李达志外现，香港防震才略已大大升高。香港目前的外汇储蓄约3600亿美元，远高于1998年的700—900亿美元。港元泉币根柢约1.6万亿港元，比1998年的1900亿港元高许众倍。炒家要沽空港元推高利率并阻挠易，要动用的资金数需以千亿计。

　　其它，金管局1998年9月推出贴现窗调理，以便银行正在有必要时可能外汇基金单子以及债券回购体例向金管局借隔夜港元滚动资金，目前外汇基金单子及债券总量为8500亿港元，大个别被银行持有动作滚动性拘束之用。李达志外现，自2009年以后，金管局通过众轮逆周期和其他监禁设施，加强香港银行体例的抗震才略，足以应付墟市动摇和资金外流带来的离间。

　　关于香港股市，李达志以为，港股目前的估值已比其他闭键墟市低。炒家推低港股图利的空间和诱因相对较低。1997—1998年恒生指数成份股闭键是地产股和银行股，对利率改动出格敏锐，但香港股票墟市目前包罗巨额中资股，与港息相干不大，推高港息未必可能立地大幅压低股价。(完)

Tags： 港股走势 

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